Louis Vuitton, un rebond porté par la clientèle chinoise

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    * La croissance organique rebondit à 7% au T3 
    * Fortes hausses en Europe pour LV, baisses en France et au 
Japon 
    * La rentabilité de Rimowa pourrait atteindre 20% à long 
terme 
    * Un rachat d'actions jugé peu probable après Rimowa 
 
    par Pascale Denis 
    PARIS, 11 octobre (Reuters) - Louis Vuitton a vu sa 
croissance organique atteindre plus de 7% au troisième 
trimestre, portée par un rebond de la clientèle   chinoise et de 
solides hausses en Europe qui ont permis de compenser le recul 
de ses ventes en France et au Japon. 
    Le malletier, principal centre de profit de LVMH, a connu 
une croissance "proche de celle de la division 
mode-maroquinerie, hors effet négatif des suppressions de lignes 
chez Donna Karan", a déclaré mardi Jean-Jacques Guiony, 
directeur financier du groupe, lors d'une conférence 
téléphonique. 
    Hors impact Donna Karan - que le groupe s'apprête à céder à 
G-III Apparel   - la croissance de la division a été 
légèrement supérieure à 7%, a-t-il précisé. 
    LVMH a pris le marché par surprise en publiant lundi soir 
des chiffres nettement supérieurs aux attentes au titre du 
troisième trimestre, qui ont rassuré sur les perspectives du 
secteur du luxe et fait grimper le titre en Bourse.   
et   
    Les dépenses de la clientèle chinoise, qui pèse pour environ 
un tiers des ventes de Vuitton, ont rebondi et signé une hausse 
à deux chiffres après avoir stagné sur les six premiers mois de 
l'année, a indiqué Jean-Jacques Guiony. 
    Il a toutefois dit ignorer si cette évolution pouvait être 
durable et témoigner d'une tendance de fond. 
    "Il est très difficile de déduire des tendances à partir des 
chiffres d'un seul trimestre", a-t-il dit. 
    La marque a également fait mieux en Europe, avec une hausse 
là-aussi supérieure à 10% grâce à un fort rebond en Italie et en 
Grande-Bretagne, où les touristes se sont rués cet été pour 
cause de baisse de la livre sterling.   
    A l'inverse, ses ventes restent en baisse en France, où les 
attentats ont fait fuir les touristes, ainsi qu'au Japon, 
délaissé par les Chinois pour cause de hausse du yen. 
    "Le mois de septembre a été le premier mois positif de 
l'année en France", a toutefois précisé Jean-Jacques Guiony, 
sans vouloir extrapoler ce résultat.     
    Les hausses de prix - Vuitton a relevé ses tarifs à deux 
reprises cet été en Grande-Bretagne pour compenser la baisse de 
la livre - ont "très marginalement" contribué à la croissance de 
la griffe.  
    Quant aux parfums Vuitton, lancés début septembre, ils n'ont 
pas en eux mêmes contribué la croissance mais ont joué leur rôle 
en terme d'image et de génération de trafic, a précisé le 
directeur financier.    
    Il a également estimé que la rentabilité opérationnelle de 
Rimowa, le spécialiste allemand du bagage que le groupe vient 
d'acquérir, pourrait atteindre 20% à terme, un chiffre encore 
"très éloigné du niveau actuel de rentabilité", plus proche de 
10% aujourd'hui.   
    Les analystes, qui anticipaient un possible rachat d'actions 
du groupe LVMH pouvant atteindre 500 millions à 1,0 milliard 
d'euros, jugent maintenant peu probable une telle opération, 
après cette acquisition. 
 
 (Pascale Denis, édité par Benjamin Mallet) 
 

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