LOGIC INSTRUMENT: "RN 2007 inférieur aux attentes. Perspectives 2008 encourageantes"

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Cours au 29/04/08 Target Price
3.50 € 7,00 € >> 5,60 €

Logic instrument a publié des résultats 2007 inférieurs à nos attentes. Une large partie de cette performance moins bonne que prévue est toutefois liés à deux éléments à caractère exceptionnel.
La baisse du dollar a eu un impact négatif sur la rentabilité de l’activité outil de tests. Nous révisons légèrement à la baisse nos prévisions 2008 pour tenir compte d’une parité €/$ plus défavorable qu’au moment du transfert sur Alternext en juillet 2007. Nous restons cependant confiant dans l’aptitude de la société à générer des niveaux de croissance élevés en raison de son positionnement sur des niches porteuses et du renforcement des ressources commerciales qui devraient porter leurs fruits, à l’instar du contrat de 20 M$ remporté auprès de Lockheed Martin en décembre dernier. Nous réitérons notre opinion d’Achat. Notre objectif de cours ressort à 5,60€.
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