Le recul des prêts au secteur privé met la BCE sous pression

information fournie par Reuters •25/09/2014 à 17:48

    * Les prêts au secteur privé ont encore baissé en août 
    * Une menace persistante pour la reprise 
    * La BCE sous pression pour prendre de nouvelles mesures 
 
    par Eva Taylor 
    FRANCFORT, 25 septembre (Reuters) - Les prêts aux ménages et 
aux entreprises de la zone euro ont diminué pour le 28e mois 
consécutif en août, comme pour illustrer la nécessité pour la 
Banque centrale européenne (BCE) de poursuivre ses efforts pour 
relancer le crédit. 
    Ces prêts ont reculé de 1,5% en rythme annuel après une 
baisse de 1,6% en juillet, montrent les statistiques publiées 
jeudi par la BCE.  
    Même si la baisse s'est légèrement atténuée, elle demeure 
l'une des principales préoccupations de l'institut d'émission. 
    L'économie de la zone euro a calé au deuxième trimestre et 
l'inflation se situe depuis près d'un an sous 1%, dans ce que le 
président de la BCE, Mario Draghi, appelle la "zone dangereuse". 
    La BCE a déjà réagi à cette situation en baissant à nouveau 
ses taux directeurs, déjà à des niveaux très bas et même négatif 
pour l'un d'entre eux. Elle a également lancé un nouveau 
programme de prêts à long terme très bon marché pour les banques 
(TLTRO), dans l'espoir de les voir injecter cet argent dans 
l'économie réelle en aidant en priorité les petites et moyennes 
entreprises. 
    Ces mesures, complétées par un projet de programme de 
rachats de titres adossés à des actifs (ABS) et d'obligations 
sécurisées, pourraient se révéler insuffisantes, suggèrent les 
statistiques publiées jeudi. 
     
    DRAGHI INQUIET POUR LA REPRISE 
    "Il reste à voir à quel point toutes les mesures annoncées 
par la BCE pour augmenter les liquidités encourageront les 
banques à prêter davantage", explique Howard Archer, économiste 
à IHS Global Insight. 
    "Reste à voir aussi à quel point la demande de crédit de la 
part des entreprises augmentera avec des perspectives 
économiques et politiques aussi incertaines", ajoute-t-il. 
    Conscient du problème, Mario Draghi a déclaré, dans une 
interview publiée jeudi par le quotidien lituanien Verslo 
Zinios, que la faiblesse prolongée du crédit risquait de 
compromettre la reprise économique dans la zone euro. 
    "Au vu des informations préliminaires reçues au cours de 
l'été, la situation économique a été quelque peu plus faible 
qu'attendu", a-t-il dit. "Nous prévoyons toutefois une 
croissance modeste au second semestre de l'année." 
    Les banques de la zone euro ont restreint leurs prêts en 
raison notamment d'une régulation bancaire les contraignant à 
renforcer leurs ratios de fonds propres. Quand aux entreprises, 
qui se tournent davantage vers les banques que vers les marchés 
pour se financer, surtout celles de taille modeste, elles 
hésitent à investir en raison d'un climat économique troublé. 
    La masse monétaire M3, mesure large des liquidités en 
circulation dans l'économie de la zone euro, a augmenté de 2,0% 
en rythme annuel le mois dernier, a précisé la BCE jeudi, une 
progression conforme au consensus établi par Reuters. 
    La BCE ne peut qu'espérer que cet afflux de liquidités 
encouragera les banques à prêter et les entreprises à investir, 
un phénomène qui tarde à se dessiner, comme en attestent les 
derniers chiffres des prêts au secteur privé.  
 
 (Patrick Vignal pour le service français, édité par Marc 
Angrand)