Linedata Services: S1 2013 en ligne, rentabilité bien orientée : Opinion Achat Fort

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Cours (clôture au 24/07/13) Target Price
17.45 Eur 22.00 Eur (+26.1%)

Linedata Services a publié, hier, un CA S1 2013 de 77,8 M¤, en ligne avec nos estimations (vs 76,6 M¤ E) et faisant ressortir une croissance de +10,7 %, sous l'effet 1/ de la contribution de CapitalStream à hauteur de 6,5 M¤, entité intégrée depuis le 22 mars dernier et 2/ d'une croissance organique de +1,9 % portée notamment par la belle performance de l'Europe du Sud (+4,1 % à pcc) et ce, malgré un effet devise défavorable (-0,5 % E). Compte tenu de la hausse des ventes de licences perpétuelles et d'un effet de base favorable, le management anticipe une progression significative de la rentabilité du S1. Notre objectif de cours est relevé à 22,00 ¤, offrant un upside de +26,1 %. Opinion Achat Fort.

Benjamin TERDJMAN
Analyste Financier
bterdjman@genesta-finance.com
01.45.63.68.86

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