Linedata Services : Rentabilité meilleure qu'attendue au S1 2013 : Opinion Achat

le
0
Cours (clôture au 13/09/13) Target Price
20.69 Eur 23.00 Eur (+ 11.1%)







Linedata Services a publié, le 11 septembre dernier, une rentabilité supérieure à nos attentes, avec une marge d'EBITDA de 24,1 %, en progression de +5,9 pts. Cette belle performance est essentiellement attribuable 1/ à la progression des marges en Europe du Sud (+8,9 pts), grâce à des revenus de licences perpétuelles (les mieux margés) en hausse et 2/ au bon redressement de la rentabilité en Amérique du Nord (+5,3 pts) qui bénéficie d'un effet de base favorable. Pour 2013, le management vise une croissance du CA et de la marge. Suite à cette publication, nous relevons notre marge d'EBITDA 2013 à 24,0 %. Notre objectif de cours ressort à 23,00 ¤, offrant un upside de +11,1 %. Opinion abaissée à Achat.


Benjamin TERDJMAN

Analyste Financier

bterdjman@genesta-finance.com

01.45.63.68.86



Pour lire l'analyse complète,
cliquez ici


Linedata
Linedata
Pour visualiser les documents au format PDF, vous pouvez télécharger gratuitement Acrobat Reader





Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant