Linedata Services: Potentiel d'upside réduit dans l'attente de l'OPRA : Opinion Achat

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Cours au 27/04/12 Target Price
14.30 Eur 16.00

Linedata Services a publié, le 25 avril 2012, un CA T1 2012 de 34,1 M€, en croissance de +7,6 % par rapport au T1 2011. Ce chiffre, légèrement inférieur à nos attentes, traduit 1/ une bonne progression en Amérique du Nord (+8,5 % à p.c.c), compensant la décroissance organique affichée par les autres régions, 2/ un effet de change favorable (+2,0 %) et 3/ une contribution de Fimasys de 1,7 M€. Après mise à jour de notre modèle, notre objectif de cours est maintenu à 16,00 € par action, soit un potentiel d’upside de +11,9 %. Néanmoins, avec le projet d’OPRA, notre valorisation pourrait être revue post prise en compte de la réduction de capital en cours. Opinion abaissée d’Achat Fort à Achat.

Benjamin TERDJMAN
Analyste Financier
bterdjman@genesta-finance.com
01.45.63.68.86


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