Linedata Services : Forte progression de l'EBITDA : Opinion Neutre

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Après avoir publié un chiffre d’affaires FY 2015 de 172,3 M€, en hausse de +9,1 % yoy à données publiées (-0,5 % yoy en organique), Linedata a présenté des résultats de grande qualité avec un EBITDA de 48,6 M€, soit une marge de 28,2 %. Cette très bonne performance provient conjointement d’un effet devise très favorable et d’une bonne maîtrise des charges. Pour 2016, le groupe devrait, selon nous, retrouver un trend positif de croissance organique en année pleine et ce, malgré un début d’exercice marqué par quelques reports de contrats compte tenu du contexte économique actuel. Nous rehaussons nos estimations d’EBITDA à court et moyen termes. TP ajusté à 39,00 €. Opinion Neutre maintenue.

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com 

01.45.63.68.88

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