Les rendements des placements vont rester faibles, selon le gérant Bill Gross

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(lerevenu.com) - Bill Gross, fondateur et co-responsable de l'investissement de Pimco, le plus grand gestionnaire obligataire au monde, a accordé un entretien à Société générale Private banking.

La division de gestion privée de la Société Générale a publié, dans sa lettre mensuelle «Stratégie d'investissement» datée de septembre, un long entretien avec Bill Gross. Le grand gérant obligataire américain semble convaincu que le rendement négatif des placements après inflation va persister : «Cette période de répression financière continuera de pénaliser les investisseurs pendant un certain temps encore».

Bill Gross se dit aussi convaincu que, malgré les efforts des banques centrales pour soutenir les économies, grâce à leur politique monétaire de rachat d'actifs, «l'économie mondiale va croître plus lentement et moins linéairement qu'elle ne l'a fait ces dix dernières années». Faute d'une croissance économique suffisante, les investisseurs doivent donc intégrer «la faiblesse des rendements futurs et le risque grandissant d'observer des marchés financiers agités par la suite».

Bill Gross reconnaît que les taux d'intérêt maintenus très bas grâce aux «assouplissements quantitatifs» des banques centrales, Réserve fédérale en tête, ont réussi à stabiliser les économies réelles. Mais, ces politiques monétaires dites non conventionnelles n'ont pas «permis de revenir à des taux de croissance normaux». Bill Gross juge dangereux de vouloir compenser les rendements trop faibles des actifs financiers par des prises de risque inappropriées. Pas d'autre solution, selon lui, pour les particuliers ou les institutions que «d'épargner davantage et pour plus longtemps».

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