Les CGP préoccupés par la volatilité des marchés

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(NEWSManagers.com) - Optimistes quant aux prévisions de croissance de leur activité, les CGP français n'en demeurent pas moins préoccupés par la volatilité des marchés, selon une étude menée auprès de 1.800 conseillers en gestion de patrimoine dans le monde dont 150 en France. Rassurés par les bonnes performances du marché au cours des dernières années et par un " bull market " qui s'est prolongé dans plusieurs régions du monde, 48% des CGP français observent une croissance de leur activité en 2014.

Cette tendance haussière est encore plus prononcée à l'échelle mondiale avec 62% des CGP confiants quant aux perspectives de leur activité. Si les CGP français sont plus prudents, c'est parce qu'ils ont conscience des menaces qui pèsent sur leur activité, en particulier du retour de la volatilité sur les marchés. 81% des CGP la citent comme un des principaux défis à la croissance de leur cabinet et 78% des investisseurs privés français reconnaissent qu'elle mine leur confiance (contre 66 % des investisseurs privés dans le monde). 88% des CGP français citent également l'environnement économique et les taux d'intérêt comme une menace à la poursuite de croissance de leur activité.

L'étude souligne que 76 % des CGP en France, et 83% au niveau mondial, considèrent que la réaction émotionnelle des clients face aux événements de marché peut avoir un impact négatif sur leur activité. Or, seulement 11% des investisseurs français (6,4% des investisseurs dans le monde) considèrent que " mettre leur facteur émotionnel de côté " leur permettrait de mieux atteindre leurs objectifs de placement. Cette déconnexion entre les conseillers patrimoniaux et leurs clients révèle que ces derniers n'ont pas tout à fait conscience de l'impact des facteurs émotionnels lors de la prise de décision d'investissement.

Mais cela rappelle surtout le rôle crucial à jouer par les conseillers patrimoniaux." Le conseil et l'accompagnement des clients demeurent plus que jamais indispensables pour qu'ils développent une approche d'investissement fondée sur la définition d'objectifs de placement personnalisés et à long terme. Ainsi, ils s'affranchiraient du risque émotionnel lié à la volatilité des marchés à court terme. Nous sommes convaincus de pouvoir aider les conseillers patrimoniaux à remplir cette mission et c'est ce que nous faisons à travers notre approche Durable Portfolio Construction® " , explique Christophe Point, Directeur de NGAM Distribution France, Suisse Romande et Monaco.

Si les investisseurs se disent favorables à l'adoption de stratégies d'investissement établies à partir d'objectifs de placement personnalisés, la mise en pratique s'avère moins évidente. 70% des conseillers patrimoniaux français (69 % au niveau mondial) affirment encourager leurs clients à mettre en place des objectifs de performance indépendants des marchés, et 74 % poussent leurs clients à définir des objectifs qui leur sont propres. 79 % des investisseurs privés français ont déclaré qu'ils seraient satisfaits s'ils atteignaient leurs propres objectifs, en dépit de sous-performer le marché. Pourtant, 84 % des conseillers patrimoniaux français déclarent que leurs clients sont toujours tiraillés entre la génération de performance et la préservation du capital, même si seuls 76 % des investisseurs privés français le reconnaissent.

Ces contradictions sont révélatrices : les investisseurs ont conscience qu'ils doivent faire évoluer leur approche d'investissement s'ils veulent voir leurs rendements augmenter, pour autant ils ne sont pas encore prêts à en assumer le risque. " Pour que leurs clients passent de l'acceptation à la mise en pratique, les conseillers patrimoniaux devront poursuivre leurs efforts et définir avec précision les besoins et les ambitions d'investissement de leurs clients.Pour être pertinente, cette démarche doit en tout premier lieu intégrer le niveau d'aversion au risque des investisseurs " , note Christophe Point.

Le modèle traditionnel actions/obligations est remis en question, seuls 36 % des CGP français le considèrent comme une solution d'allocation appropriée à leurs clients, dont la tolérance au risque est modérée. 30 % des conseillers patrimoniaux ont régulièrement recours aux produits dits dé-corrélées, à des fins de diversification (59 %) et de réduction de la volatilité (47 %). Mais pour 35% des conseillers, l'obstacle majeur à l'utilisation de ces produits provient de leur complexité. Une meilleure connaissance de ces produits est nécessaire pour qu'ils puissent les recommander. En effet, un CGP sur trois déclare ne conseiller que des produits qu'il peut expliquer à ses clients. " Nous souhaitons être aux côtés des conseillers patrimoniaux et leur apporter le soutien et les outils dont ils ont besoin pour aider leurs clients à mieux comprendre et appréhender de nouvelles techniques d'investissement davantage adaptées à la complexité des marchés " conclue Christophe Point.

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