LeGuide.com: Une croissance plus faible qu'attendue et des inquiétudes sur les perspectives de marge

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Cours au 27/04/11 Target Price
25.90 ¤ 27.95 ¤

LeGuide.com a publié un chiffre d’affaires T1 2011 de 7,2 M€, en progression de seulement +9,0 %, croissance inférieure à nos attentes du fait d’un sous-investissement marketing, notamment à l’international. Aux vues de cette performance décevante au T1 2011 et de la refonte en cours par Google de ses algorithmes de recherche, modifications pouvant altérer la qualité du référencement des sites du groupe, nous revoyons en baisse notre prévision de croissance pour 2011 à +10,6 % (vs. +14,9 %). La valorisation du titre ressort à 27,95 €, offrant un potentiel de hausse toujours limité. Opinion Neutre réitérée.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


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