LeGuide.com: Un ralentissement attendu de la croissance

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Cours au 21/10/11 Target Price
15.47 ¤ 19.30 ¤

LeGuide.com a publié, le 20 octobre dernier, un chiffre d’affaires au titre du T3 2011 de 6,4 M€, conforme à nos estimations, en croissance de +4,3 % à périodes comparables. Sur le trimestre, la société a été en mesure de conserver une dynamique de croissance notable, l’implémentation du nouvel algorithme de recherche de Google n’ayant impacté que la moitié du trimestre. Néanmoins, nous anticipons une fin d’exercice plus difficile pour la société, l’impact de Google Panda jouant à plein au T4 2011. L’algorithme de recherche de Google n’étant par ailleurs pas totalement stabilisé, nous ajustons à la baisse nos prévisions de croissance à court et moyen termes. Notre objectif de cours ressort désormais à 19,30 € (vs. 21,50 €). Nous adoptons une Opinion Achat sur la valeur (vs. Achat Fort).

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


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