LeGuide.com: Un leader européen en devenir

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Cours au 23/01/12 Target Price
15.65 ¤ 20.00 ¤

LeGuide.com a publié, le 19 janvier dernier, un chiffre d’affaires FY 2011 de 28,2 M€, en croissance de +5,3 % YOY. Comme attendu, la croissance sur le dernier trimestre a connu un ralentissement (+2,3 %), l’impact du nouvel algorithme de recherche de Google jouant à plein sur la fin de l’exercice. Par ailleurs, le groupe a annoncé, le 20 décembre dernier, le rachat de Ciao (Microsoft). Cette acquisition majeure dans le développement de LeGuide.com devrait permettre à la société de devenir le premier guide shopping d’Europe avec une audience cumulée de 32,7 MVU. Le groupe n’ayant communiqué aucune information quant à l’opération, nous n’intégrons pas Ciao, pour le moment, dans nos estimations. Nous adoptons toutefois une Opinion Achat Fort sur la valeur, avec un objectif de cours de 20,00 €.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


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