LeGuide.com : La croissance organique se maintient au T1

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« LeGuide a publié un chiffre d'affaires en hausse purement organique de 15% à 6,64M¤ au titre de son T1 2010, en ligne avec nos attentes pour l'ensemble de l'exercice (+18%) dans la mesure où la base de comparaison du T1 2009 était difficile (+22% en organique contre +15% sur l'ensemble de 2009). La France reste a priori le moteur de la croissance tandis que l'international pourrait encore être en décroissance comme en 2009. La situation reste tendue au Royaume-Uni. La croissance externe reste également une priorité pour le groupe qui parle de potentielles acquisitions ciblées. A fin 2009, le bilan affichait 16M¤ de trésorerie nette et 29M¤ de capitaux propres pour mener à bien cette stratégie. LeGuide est parvenu à croître fortement malgré la crise et à préserver son niveau de rentabilité à 30% pour la quatrième année consécutive en 2009. Le newsflow est toujours bon alors que le titre est valorisé moins de 6x la VE/REX 2010. Nous conservons notre opinion ACHAT avec une fair value de 26¤. »
Bruno Jehle
IdMidcaps


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