LeGuide.com: Des résultats légèrement inférieurs à nos attentes : Opinion Neutre

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Cours au 25/09/12 Target Price
27.00 Eur 26.00 Eur

LeGuide.com: Des résultats légèrement inférieurs à nos attentes : Opinion Neutre Après avoir publié, le 24 juillet dernier, un chiffre d’affaires S1 2012 de 20,0 M€, LeGuide.com a présenté des résultats légèrement inférieurs à nos attentes, avec un résultat d’exploitation S1 2012 de 3,8 M€, soit une marge d’exploitation de 19,0 % (vs. 35,0 % au S1 2011). Comme attendu, ce recul de la rentabilité provient essentiellement de l’intégration de Ciao (aucune contribution prévue sur 2012) mais également de charges exceptionnelles liées à l’offre de Lagardère. Sur le périmètre historique, LeGuide.com a su conserver une marge d’exploitation satisfaisante, proche de 30,0 %, bien que celle-ci soit inférieure aux standards du groupe. Suite à cette publication, nous ajustons nos estimations de croissance et de rentabilité à court et moyen termes. Notre objectif de cours ressort à 26,00 €. Opinion Neutre.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88



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