Legrand : restez branchés

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(lerevenu.com) - ISIN:FR0010307819 :ISIN En hausse de près de 5% en un mois, le titre Legrand n'a pas souffert de la déception du chiffre d'affaires trimestriel début novembre. Le spécialiste du petit équipement électrique souffre sur ses deux principaux marchés que sont la France et l'Italie. La conjoncture incertaine et les effets de base exigeants en fin d'année incitent les dirigeants à la prudence. Ils visent la borne basse des objectifs 2014, à savoir une croissance interne des ventes nulle et une marge opérationnelle ajustée avant acquisitions à',8%.

Il n'y a rien de dramatique pour Legrand, qui pâtit logiquement de la morosité ambiante. L'érosion de la rentabilité sera limitée et les acquisitions de sociétés petites et moyennes assureront la croissance globale du chiffre d'affaires. Pour autant, à',7 fois le bénéfice net attendu pour l'exercice en cours, la valorisation tendue limite le potentiel à court terme.

Nous sommes à conserver sur Legrand.

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