Legrand : le titre garde du potentiel

le
0
DR
DR

(lerevenu.com) - La conjoncture reste difficile pour l'équipementier électrique. En Bourse, le titre reste cher mais son attrait spéculatif justifie une prime de valorisation.

L'activité reste difficile pour Legrand. Sur les neuf premiers mois de l'année, son chiffre d'affaires stagne, à 3,3 milliards d'euros (-0,5%). Outre l'impact des taux de change (-2,5%), le spécialiste du petit appareillage électrique souffre en France et en Italie. Parmi les bonnes nouvelles, les acquisitions de sociétés petites ou moyennes apportent une croissance non négligeable et la marge opérationnelle ressort à 19,5%, un haut niveau.

Après son beau parcours (+35% en un an), le titre marque un peu le pas. À 19 fois le résultat net estimé en 2013, il demeure cher, ce qui légitime les prises de bénéfices. Mais nous restons confiants dans son potentiel. Legrand devrait profiter du rebond de la zone euro, ainsi que de son exposition croissante à l'Amérique du Nord et aux pays émergents.

La solidité des flux de trésorerie, même dans les périodes troublées, justifie une prime de valorisation. Legrand apparaît opéable depuis le désengagement de ses actionnaires de référence Wendel et KKR.

Achetez Legrand au cours actuel pour viser 48 euros dans un premier temps.

Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant