LeadMedia Group : Un retour à l'équilibre attendu en 2015 : Opinion Achat Fort

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Au titre de l’exercice 2014, LeadMedia Group a présenté des résultats meilleurs qu’attendu, avec un EBITDA de -1,2 M€ (vs. -2,1 M€ estimé). L’activité du groupe présente deux profils distincts, avec 1/ un pôle Logiciels (Makazi) en forte croissance demandant de forts investissements et 2/ un pôle historique (LeadMedia) dont l’activité a marqué un recul en 2014 suite à la sous-performance du Brésil mais dont les performances financières se sont nettement redressées sur le S2. Pour 2015, le groupe entend poursuivre le développement rapide de Makazi et retrouver un profil de rentabilité normatif sur le périmètre historique. Nous conservons nos estimations, le groupe devant, selon nous, être en mesure de retrouver l’équilibre en 2015. TP inchangé de 4,00 € par titre, Opinion Achat Fort maintenue.

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com

01.45.63.68.88

 

 


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