LeadMedia Group: Belle amélioration de la rentabilité en 2012 : Opinion Neutre

le
0
Cours au 02/04/13 Target Price
6.95 Eur 7.50 Eur

Après avoir publié, le 31 janvier dernier, un chiffre d'affaires FY 2012 de 23,5 M?, en croissance de +23,0 % yoy, LeadMedia a présenté des résultats conformes à nos attentes, avec un EBITDA de 3,4 M? (vs. 3,5 M? attendu), soit une marge d'EBITDA de 14,6 % (vs. 10,4 % en 2011). Cette forte amélioration de la rentabilité provient 1/ d'une progression soutenue du taux de marge brute (60,5 % en 2012 vs. 48,7 % en 2011) et 2/ d'une forte maîtrise des charges et ce, bien que le groupe ait fortement investi pour sa croissance. Suite à cette publication, en ligne avec nos attentes, nous ajustons à la marge nos estimations de croissance et de rentabilité à court et moyen termes. Notre objectif de cours ressort inchangé à 7,50 ? par titre. Opinion Neutre maintenue.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


Pour lire l'analyse complète cliquez ici

Pour visualiser les documents au format PDF, vous pouvez télécharger gratuitement Acrobat Reader

Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant