LEAD 1-Conforama jette l'éponge, la Fnac remporte Darty

le , mis à jour à 17:10
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 (§§3 et 10, lire qu'Alexandre Nodale est PDG de Conforama, et 
non DG) 
    * Steinhoff refuse de surenchérir 
    * Doublement des offres dans la bataille entre Fnac et 
Conforama 
    * Des obstacles possibles des syndicats 
 
    par Dominique Vidalon 
    PARIS, 27 avril (Reuters) - La bataille pour le contrôle de 
Darty  DRTY.L  a pris fin, se soldant par la victoire de la Fnac 
 FNAC.PA  à l'issue de plusieurs mois de tractations face à son 
rival Conforama, filiale du groupe sud-africain Steinhoff 
 SNHG.DE , qui a jeté l'éponge mercredi matin. 
    Conforama a renoncé à relever son offre, qui reposait sur un 
prix de 160 pence par action, signant le second abandon du 
groupe Steinhoff sur une cible européenne. 
    "A un prix supérieur, Darty ne créerait plus suffisamment de 
valeur pour les actionnaires, le personnel et d'autres porteurs 
de parts de Steinhoff", a souligné dans un communiqué Alexandre 
Nodale, le PDG de Conforama. 
    La Fnac a dit mardi être assurée du contrôle de 51,84% du 
capital de Darty, dans le cadre de sa dernière offre de 170 
pence par action, valorisant le distributeur de produits 
électroniques et d'électroménager à environ 900 millions de 
livres (1,16 milliard d'euros). 
    Ces déclarations mettent fin à une bataille de surenchères 
qui a culminé le 21 avril avec le dépôt de cinq offres 
améliorées en moins de 24 heures. Depuis septembre, date des 
premières approches de Fnac, le prix des offres a doublé. 
    La Fnac, qui entend se diversifier et atténuer sa dépendance 
au marché du livre et du disque, face à la concurrence de 
groupes comme Amazon  AMZN.O , a précisé mardi détenir 29,73% du 
capital de Darty et avoir reçu des engagements irrévocables 
d'actionnaires de sa cible à hauteur de 22,11%. 
    Vers 14h50, l'action Fnac cédait 0,65% à la Bourse de Paris 
après les annonces de son concurrent tandis qu'à Londres, le 
titre Darty perdait 0,30%, à 168,28 pence l'action, se traitant 
ainsi en dessous de l'offre de Fnac. 
     
    TRACTATIONS 
    La Fnac s'est lancée dans une opération de rachat d'actions 
à grande échelle pour asseoir son emprise sur Darty, faisant 
progresser sa participation de 5,59% entre le 21 et le 26 avril, 
en achetant 10% du groupe à 170 pence l'action.  
    "Ils ont appelé les actionnaires de Darty sans arrêt pour 
les convaincre de leur céder leurs parts. C'était un travail de 
Titan. Ce qui est étrange, c'est que Steinhoff ait laissé 
faire", a dit de Fnac une source proche du dossier. 
    Le PDG de Conforama a quant à lui déclaré à Reuters: "On 
n'était pas prêts à faire le deal à n'importe quel prix", 
ajoutant qu'"au delà de 160 pence, cela pouvait être dommageable 
au groupe et à ses actionnaires". 
    Détenteur de Conforama en France et Harveys au Royaume-Uni, 
Steinhoff envisageait Darty comme un moyen de développer ses 
activités de vente de meubles en Europe, dans un contexte 
difficile en Afrique du Sud.  
    Le groupe contrôle toujours 20,4% du capital de Darty. "On 
va voir", a dit Alexandre Nodale interrogé sur la vente 
éventuelle de cette part à Fnac. 
    "Ce n'est pas la première fois que Steinhoff prend la porte. 
Ils avaient les capacités financières mais ils ont jugé que le 
prix était trop élevé", observe un analyste du secteur requérant 
l'anonymat, qui juge par ailleurs l'opération coûteuse pour la 
Fnac. 
    Coté à Francfort et à Johannesburg et valorisé à 21 
milliards d'euros, Steinhoff a jeté l'éponge dans les enchères 
pour le britannique Home Retail, détenteur d'Argos, le 18 mars, 
laissant les supermarchés J Sainsbury  SBRY.L  emporter la mise. 
  
    Darty, dont le conseil d'administration doit encore accepter 
l'offre de Fnac, n'a pu être joint dans l'immédiat. 
    Le groupe, qui effectue 70% de son activité en France et 
dispose de 400 points de vente en Europe, réalise un chiffre 
d'affaires annuel de 3,8 milliards d'euros. Parmi ses 
concurrents, figurent notamment Media-Saturn, filiale du groupe 
allemand Metro  MEOG.DE , ainsi que le britannique Dixons 
 DC.L . 
    Outre la nécessité d'un feu vert des autorités de la 
concurrence française, l'acquisition de Darty par Fnac pourrait  
rencontrer d'autres obstacles. 
    Les syndicats du groupe Darty ont dit le 22 avril soutenir 
l'offre de Steinhoff, jugée plus favorable à l'emploi que celle 
de Fnac. Cette dernière a estimé à 13 millions d'euros les 
économies résultant de sa fusion avec Darty. 
    Fnac a vu sa situation s'améliorer au cours des 
négociations, avec l'annonce d'un rachat de 15% du groupe par 
Vivendi  VIV.PA , présidé par le milliardaire breton Vincent 
Bolloré, qui devrait augmenter son capital de 159 millions 
d'euros. 
    Selon deux sources proches du dossier, Fnac s'est également 
garanti le financement de la transaction par un consortium de 
banques mené par Crédit Agricole, Société Générale et Natixis. 
 
 (Julie Carriat pour le service français, édité par Jean-Michel 
Bélot) 
 

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