Le volume d'affaires pâtit d'un ralentissement des activités industrielles

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Acheter
"Thermocompact a publié un chiffre d’affaires du troisième trimestre de 13,3 millions d’euros (+3,6%), inférieur à nos attentes. Par ailleurs, en dépit d'un environnement économique moins favorable qui devrait se poursuivre au quatrième trimestre, les dirigeants confirment leurs objectifs à horizon 2010, à savoir un chiffre d’affaires de 75 millions d’euros et une marge opérationnelle d’environ 10%. Nous révisons en baisse notre scénario en terme de chiffre d’affaires en visant 67,8 millions d’euros à horizon 2010(p). Un ralentissement prolongé de la production (au-delà du T4) pourrait nous amener à revoir ultérieurement notre scénario de rentabilité. Dans l'intervalle, nous maintenons notre opinion à Acheter compte tenu de l'évolution du titre. Objectif de cours revu en baisse à 12,2 euros."
Aurélien Ripoche
Portzamparc


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