Le titre Essilor peut viser plus haut

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Le centre d'innovation et technologie d'Essilor à Créteil. (© Essilor)
Le centre d'innovation et technologie d'Essilor à Créteil. (© Essilor)

En hausse de 36% depuis six mois, le titre Essilor est pratiquement à son plus-haut historique. Il faut dire que le début d’année a été particulièrement tonique pour le leader mondial des verres correcteurs. Son chiffre d’affaires de janvier à mars a crû de plus de 25%.

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L’effet de change explique la moitié de cette hausse. Mais la croissance interne reste robuste, grâce à une bonne dynamique des ventes de verres et matériel optique aux Etats-Unis et en Europe.

Par ailleurs, l’impact des acquisitions a été significatif. Sans surprise, la valorisation se tend, avec une valeur d’entreprise représentant plus de 21 fois le résultat opérationnel attendu pour l’exercice en cours, contre une moyenne de 17,7 fois entre 2008 et 2014. Mais la qualité du modèle justifie une prime.

Nous restons à l’achat sur Essilor, avec un objectif à 130 euros.

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