** LE POINT SUR LES MARCHÉS à la clôture en Europe **

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    PARIS, 11 juin (Reuters) - Les Bourses européennes ont terminé lundi sur une note 
stable voire en légère baisse pour certaines, l'enthousiasme lié à l'accord intervenu 
ce week-end en vue de recapitaliser le système bancaire espagnol s'étant dissipé au fil 
de la journée.   
    Les ministres des Finances de la zone euro ont convenu samedi de prêter jusqu'à 100 
milliards d'euros à l'Espagne afin de lui permettre de renflouer ses banques en 
difficulté. (voir  ID:nL5E8H9322 )  
    Mais certains économistes et analystes sont déjà dubitatifs sur la réelle portée de 
l'accord, qui ne concerne que la recapitalisation des banques espagnoles. "Il y a trop 
peu de détails, nous ne savons pas d'où l'argent va provenir, dans quels termes il va 
être accordé, et combien l'Espagne va demander sur le long terme", a indiqué un trader.  
    "Les prêts de l'UE (Union européenne) aux banques espagnoles sont-ils suffisants 
pour garantir le financement de l'Espagne à des niveaux attractifs ? Nous ne le pensons 
pas", écrivaient de leur côté Ciaran O'Hagan et Vincent Chaigneau, stratèges taux chez 
Société générale.    
    De fait, l'accalmie a été de courte durée sur l'euro et le marché obligataire, la 
monnaie unique reculant à nouveau face au dollar tandis que les taux espagnols 
repartaient à la hausse.  
    L'Italie semblait même désormais dans le viseur des opérateurs de marché alors que 
les valeurs bancaires italiennes ont chuté et que les rendements obligataires sont 
repassés au-dessus des 6%.   
    La prudence reste d'autant plus de mise que la perspective des élections 
législatives en Grèce, qui auront lieu le 17 juin, se rapproche. Ces élections sont 
jugées cruciales pour l'avenir du pays dans la zone euro.   
      
    * ACTIONS - Les marchés d'actions européens ont effacé la majeure partie de leurs 
gains après avoir touché des plus hauts de quatre semaines. A Wall Street, les places 
boursières évoluent pour leur part dans le rouge.   
    À Paris, le CAC 40  .FCHI  a terminé en baisse de 0,29% (8,93 points) à 3.042,76 
points. Le Footsie britannique  .FTSE  a reculé de 0,05% et le Dax allemand  .GDAXI  
est parvenu à conserver un gain de 0,17%. L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 
 .FTEU3  était peu changé (+0,07%).  
    Signe des doutes qui ont regagné les investisseurs, les valeurs bancaires ont 
terminé en baisse, leur indice paneuropéen  .SX7P  cédant 0,62% après avoir gagné plus 
de 2% en séance. Les valeurs bancaires italiennes ont été particulièrement attaquées : 
Banco Popolare  BAPO.MI  a reculé de 5,92%, BMPS  BMPS.MI  de 5,25% , Mediobanca 
 MDBI.MI  de 5,64% et BP Milano  PMII.MI  de 4,82%.   
    De même, l'indice de volatilité Vix  .VIX , considéré comme un baromètre de la peur 
sur les marchés, progressait à plus de 21 points, alors qu'il était retombé sous sa 
moyenne historique de 20.      
      
    * OBLIGATIONS - La détente sur les taux obligataires espagnols a fait long feu 
alors que les investisseurs se demandent comment le plan de renflouement des banques 
espagnoles va être mis en place et s'il suffira à résoudre les problèmes.  
    Après avoir baissé jusqu'au seuil de 6%, le rendement de l'emprunt espagnol à 10 
ans  ES10YT=TWEB  se tendait à nouveau de près de trois points de base, à 6,5%.   
    Parallèlement, le rendement des obligations italiennes à 10 ans  IT10YT=TWEB  
atteignait à nouveau le seuil des 6%.  
    A l'inverse, celui du Bund allemand  DE10YT=TWEB , considéré comme une valeur 
refuge, reculait de près de trois points de base, à 1,3%.  
      
    * CHANGES - L'euro reculait à nouveau face au dollar, après avoir touché un plus 
haut de trois semaines contre le billet vert à l'annonce d'une aide européenne aux 
banques espagnoles.  
    La monnaie unique retombait ainsi proche du seuil de 1,25 dollar, les cambistes 
restant inquiets des élections législatives à venir en Grèce.  
      
    * PÉTROLE - Le marché pétrolier est reparti à la baisse, le Brent retombant sur le 
seuil de 98 dollars le baril, après être un instant repassé au-dessus des 102 dollars 
en réaction à l'accord pour l'Espagne.    
    La remontée du dollar explique en partie ce repli des cours du brut. Les 
inquiétudes persistantes sur la zone euro et sur l'état de santé des économies de la 
Chine et des Etats-Unis, les deux plus gros pays consommateurs d'or noir, sont d'autres 
éléments d'explication.  
    "Bien que le fait d'éviter une faillite des banques en Espagne soit une bonne 
chose, les investisseurs réalisent que les Italiens vont être probablement les 
prochains à demander de l'aide, ce n'est donc pas une surprise sur les cours du brut 
reculent à nouveau", a estimé Phil Flynn, analyste chez Price Futures Group.      
      
  LA CLÔTURE EN EUROPE 
                                                                                        
  Indices                     Dernier  Var. Points  Var. %      YTD 
  Eurofirst 300  .FTEU3        982,94     +0,64     +0,07%     -1,84% 
  Eurostoxx 50  .STOXX50E     2137,70     -6,20     -0,29%     -7,72% 
  CAC 40  .FCHI               3042,76     -8,93     -0,29%     -3,70% 
  Dax 30  .GDAXI              6141,05    +10,23     +0,17%     +4,11% 
  FTSE  .FTSE                 5432,37     -2,71     -0,05%     -2,51% 
  SMI  .SSMI                  5871,35     +2,03     +0,03%     -1,09% 
  
  Les valeurs à suivre à Paris :  WATCH/LFR  
                                                                                        
  LA TENDANCE A WALL STREET 
  Indices              Dernier     Var. points  Var. %       YTD 
  Dow Jones  .DJI     12530,32        -23,88     -0,19%     +2,56% 
  S&P-500   .SPX       1324,15         -1,51     -0,11%     +5,29% 
  Nasdaq  .IXIC        2854,08         -4,34     -0,15%     +9,56% 
  Nasdaq 100  .NDX     2556,81         -2,40     -0,09%    +12,25% 
  
                                                                                        
  CHANGES 
                         Cours    Veille     Var.%        YTD 
  Euro/Dlr  EUR=         1,2505   1,2635     -1,03%      -3,40% 
  Dlr/Yen  JPY=           79,52    79,53     -0,01%      +3,35% 
  Indice dollar  .DXY     82,47    80,18   -0,06%      +2,85% 
  Euro/Yen  EURJPY=       99,44   100,50     -1,05%      -0,12% 
  Dlr/CHF  CHF=          0,9604   0,9504     +1,05%      +2,43% 
  Euro/CHF  EURCHF=      1,2010   1,2012     -0,02%      -1,10% 
  Stg/Dlr  GBP=          1,5516   1,5538     -0,14%      -0,12% 
  
                                                                                        
  TAUX 
           US Treasuries       Bund              JGB 
           Dernier Variation  Dernier Variation  Dernier Variation 
  10 ans   1,6029  -0,0290    1,3090  -0,0160    0,8800  +0,0040 
  2 ans    0,2699  +0,0000    0,0560  -0,0050    0,1030  +0,0000 
  Taux à trois mois européen : -0,0040 à 0,0460 
 Futures                      Cours    Veille    Var.% 
  Bund  FGBLc1                143,89   143,53   +0,25%  
  OAT  FOATc1                 129,08   129,45   -0,29%  
  
                                                                                        
  PETROLE 
  (en dollars)              Cours  Précédent  Var       Var. %     YTD 
  Brut léger US  CLc1       83,58    84,10   -0,52     -0,62%    -15,43% 
  Brent  LCOc1              98,62    99,47   -0,85     -0,85%     -8,16% 
   
 (Blandine Hénault pour le service français, édité par Natalie Huet)  
 ((Service Economique. Tel 01 49 49 53 87))

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