** LE POINT SUR LES MARCHÉS à la clôture de Wall Street **

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    PARIS, 1er mars (Reuters) - L'absence d'accord budgétaire entre le Congrès et la Maison 
Blanche, avec comme corollaire une coupe claire de 85 milliards de dollars dans les dépenses 
publiques, n'a pas affecté outre mesure Wall Street, qui est parvenue à terminer en légère 
hausse une semaine très instable, soutenue vendredi par des statistiques économiques pour la 
plupart solides qui ont eu aussi pour effet d'éclipser les craintes pour la croissance en 
Europe et en Chine. 
    (voir  ID:nL6N0BT21Q   ID:nL6N0BT3WI   ID:nL6N0BTA5I ) 
    Il semble que la Bourse s'attendait à un échec sur le front budgétaire et l'avait déjà 
intégré dans les cours. "Nous serons sans doute en phase d'attente tant qu'il n'y aura pas eu 
d'évolution réelle sur la perspective de produire un accord budgétaire", commente Peter 
Jankovskis (OakBrook Investments). 
    Le président Barack Obama a accusé les républicains d'être responsables de l'échec des 
négociations visant à éviter un gel automatique de 85 milliards de dollars de crédits publics 
et a prévenu que cela aurait des répercussions sur la classe moyenne et sur l'ensemble de 
l'économie américaine.  ID:nL6N0BTDF8  
    La semaine a été agitée pour Wall Street. Débutant mal en raison des incertitudes nées 
des élections législatives italiennes, elle s'est ensuite embellie lorsque le président de la 
Réserve fédérale Ben Bernanke a défendu les mesures de soutien à l'économie de la banque 
centrale. Cette politique ultra-accommodante se traduit par des taux d'intérêt très bas, qui 
font des actions un investissement a priori intéressant. De fait, les baisses ont été dans 
l'ensemble modérées et de éphémères, les investisseurs en profitant pour racheter à bon 
compte. 
    Ce qui s'est passé pour Wall Street est également valable pour le dollar, et explique 
qu'il ait poursuivi son rally, soutenu par les statistiques américaines du jour. En revanche, 
le marché pétrolier redoute vraiment les conséquences des coupes budgétaires américaines, ce 
qui explique que les contrats soient dans le rouge. 
    L'euro a inscrit un plus bas de deux mois et demi de 1,2965 dollar mais s'est rapidement 
repris, tandis que le sterling est tombé à un plus bas de deux ans et demi, enfonçant 
brièvement le seuil de 1,50 dollar. 
    Le FMI craint que les coupes budgétaires américaines ne retranchent au moins 0,5 point au 
PIB cette année et ne ralentissent l'économie mondiale. Mais précisément un tel contexte 
favoriserait le dollar en tant que devise refuge.  
    Les Treasuries ont monté eux aussi mais pour des raisons exactement inverses, les risques 
que feraient peser sur la croissance américaine les coupes budgétaires renforçant leur statut 
de valeur refuge, tout comme les statistiques dépeignant une nouvelle détérioration de la 
conjoncture économique en Europe. 
    Un tel contexte ne faciliterait pas la tâche de la Fed qui ne veut pas arrêter son 
programme de rachat d'obligations tant que le chômage ne sera pas tombé à moins de 7%. Ce 
faisant certains analystes et investisseurs redoutent un risque de bulle financière sur des 
actifs plus risqués tels que les actions, ce qui rendrait difficile l'arrêt des mesures de 
soutien sans provoquer d'instabilité financière.  
  
  
  
  
  
  
  
  
 VALEURS A SUIVRE 
     * CREDIT AGRICOLE  CAGR.PA  - Moody's Investors Service a annoncé vendredi avoir modifié 
 la perspective de la banque, la portant de négative à stable, décision qui s'applique 
 également aux 48 entités du groupe bancaire.  
     * HSBC  HSBA.L  - Résultats annuels  
                                                                                              
                                                                                              
 PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 4 mars 
 Pays  GMT  Indicateur                 Période           Consensus      Précédent 
 EZ   09h30 Indice Sentix               mars              -5,2          -3,9 
 EZ   10h00 Prix à la production        janvier           +0,5%         -0,2% 
            - sur un an                                   +1,9%         +2,1% 
                                                                                              
                                                                                              
 LA CLÔTURE A WALL STREET 
  Indices              Dernier     Var. points  Var. %       YTD 
  Dow Jones  .DJI     14089,66        +35,17     +0,25%     +7,52% 
  S&P-500   .SPX       1518,20         +3,52     +0,23%     +6,45% 
  Nasdaq  .IXIC        3169,74         +9,55     +0,30%     +4,98% 
  Nasdaq 100  .NDX     2747,75         +9,17     +0,33%     +3,26% 
  
 Détail de la séance à Wall Street  .NFR  
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall Street  DAY/US  
                                                                                              
  LA CLÔTURE EN EUROPE 
                                                                                              
  Indices                     Dernier  Var. Points  Var. %      YTD 
  Eurofirst 300  .FTEU3       1168,64     -2,83     -0,24%     +3,06% 
  Eurostoxx 50  .STOXX50E     2616,75    -16,80     -0,64%     -0,73% 
  CAC 40  .FCHI               3699,91    -23,09     -0,62%     +1,62% 
  Dax 30  .GDAXI              7708,16    -33,54     -0,43%     +1,26% 
  FTSE  .FTSE                 6378,60    +17,79     +0,28%     +8,15% 
  SMI  .SSMI                  7601,99     +8,32     +0,11%    +11,43% 
                                                                                              
  CHANGES 
                         Cours    Veille     Var.%        YTD 
  Euro/Dlr  EUR=         1,3020   1,3067     -0,36%      -1,32% 
  Dlr/Yen  JPY=           93,53    92,62     +0,98%      +8,74% 
  Euro/Yen  EURJPY=      121,80   121,02     +0,64%      +7,18% 
  Indice dollar  .DXY     82,27    79,77     +0,39%      +3,14% 
  Dlr/CHF  CHF=          0,9433   0,9361     +0,77%      +3,04% 
  Euro/CHF  EURCHF=      1,2284   1,2235     +0,40%      +1,73% 
  Stg/dlr  GBP=          1,5028   1,5169     -0,93%      -7,53% 
  
  TAUX 
           US Treasuries      Bund               JGB 
           Dernier Variation  Dernier Variation  Dernier Variation 
  10 ans   1,8481  -0,0330    1,4080  -0,0050    0,6590  +0,0000 
  2 ans    0,2382  +0,0000    0,0360  -0,0010    0,0500  +0,0010 
  Taux à trois mois européen : 0,0000 à 0,0150 
 Futures                      Cours    Veille    Var.% 
  Bund  FGBLc1                145,60   144,99   +0,42%  
  OAT  FOATc1                 135,76   135,19   +0,42%  
                                                                                              
  PETROLE 
  (en dollars)              Cours  Précédent  Var       Var. %     YTD 
  Brut léger US  CLc1       90,97    92,05   -1,08     -1,17%     -0,93% 
  Brent  LCOc1             110,69   111,38   -0,69     -0,62%     -0,38% 
  
  
 (Wilfrid Exbrayat pour le service français) 
 

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