** LE POINT SUR LES MARCHÉS à la clôture de Wall Street **

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    PARIS, 20 novembre (Reuters) - Soutenue en matinée par de bons indicateurs 
économiques - prix de détail et ventes au détail - Wall Street s'est retournée pour 
finir dans le rouge après la publication du compte rendu de la dernière réunion de 
politique monétaire de la Réserve fédérale, lequel, de l'avis des analystes, laisse 
augurer un début de dénouement de la politique d'assouplissement quantitatif (QE) 
dans les mois qui viennent.  
    (voir  ID:nL5N0J5301  et  ID:nL5N0J530C  pour les statistiques) 
    Les Bourses européennes avaient pour leur part terminé sans tendance bien nette, 
attendant précisément d'en savoir plus sur les débats et les intentions de la Fed. 
    Selon le compte rendu, plusieurs responsables de la Fed ont le sentiment qu'elle 
pourrait retirer progressivement son soutien à l'économie par ses rachats d'actifs 
lors d'une des toutes prochaines réunions.   ID:nL5N0J54E6  
    Il faudrait certes, d'après eux, que le contexte économique le justifie mais 
pour certains analystes ces actes donnent à penser que le dénouement se rapproche. 
Mais pour autant, la plupart d'entre eux ne le voient pas se déclencher cette année. 
     Selon une enquête Reuters, la Fed attendra mars pour entamer le cycle de 
réduction de ses rachats d'actifs, actuellement de 85 milliards de dollars par mois. 
 ID:nL5N0J538Z   
    La politique de stimulation de la Fed a largement contribué à soutenir le rally 
boursier cette année. L'indice S&P-500, en hausse de 25% depuis le début de l'année, 
a vu neuf de ses dix indices sectoriels terminer dans le rouge ce mercredi, en 
particulier ceux des "utilities"  .SPLRCU  (-1,2%) et des ressources  .SPLRCMA  
(-0,8%).  
    L'euro a lui aussi décroché sur un large front, réagissant à une autre 
information, le fait que, selon l'agence Bloomberg, la Banque centrale européenne 
(BCE) songerait à un taux des dépôts négatif, autrement dit faire payer les banques 
qui déposent des fonds à ses guichets.  ID:nL5N0J53TG  
    La publication des "minutes" de la Fed n'a fait qu'accentuer la pression à la 
vente sur la monnaie unique qui a touché des plus bas de 1,3416 dollar  EUR=  et de 
134,13 yens  EURJPY= .  
    Les débats de la Fed ont eu pour effet de creuser l'écart entre les rendements 
des Treasuries courts et longs.  
    Si les échéances à 10 et 30 ans ont fléchi, en revanche les maturités plus 
courtes ont monté et le spread entre le 5 ans et le 30 ans a atteint 255 points de 
base, du jamais vu depuis septembre 2011, les intervenants pensant plus que jamais 
que la Fed maintiendra les taux à des plus bas records jusqu'en 2016 voire même 
au-delà. 
    Plusieurs ordres stop placés pour tirer parti d'un aplatissement de la courbe 
des rendements se sont déclenchés automatiquement, accentuant d'autant les 
dégagements sur les échéances longues.  
    Sur le marché pétrolier, le Brent de Mer du Nord a gagné plus d'un dollar après 
qu'un haut fonctionnaire du gouvernement américain eut déclaré qu'il serait "très 
difficile" de s'entendre avec l'Iran sur le dossier du nucléaire.  ID:nL5N0J54DZ  
    Au contraire, le brut léger américain a pâti des dernières nouvelles en 
provenance de la Fed.  
    Le marché pétrolier avait été soutenu durant la plus grande partie de la séance 
par une hausse des stocks américains de brut moins importante que prévu et par une 
forte baisse des réserves de distillats.    
     
      
 
     
     
  
  
  
  
 VALEURS A SUIVRE 
     * EADS  EAD.PA  compte supprimer jusqu'à 20% des quelque 40.000 postes de sa 
 division nouvellement créée Airbus Defence & Space, rapporte l'agence de presse 
 allemande DPA mercredi, citant des "sources informées". (voir  ID:nL5N0J54BX )   
     * ACCOR  ACCP.PA  - Sébastien Bazin subira mercredi prochain son examen de 
 passage auprès des investisseurs qui attendent du nouveau PDG d'Accor qu'il 
 améliore les marges du groupe et qu'il présente une stratégie offensive sur 
 internet afin de limiter l'influence de sites de réservation comme Expedia 
  EXPE.O .  ID:nL5N0J5421      
     * EDF  EDF.PA  a procédé mercredi au lancement d'une émission obligataire 
 "verte" - destinée à financer exclusivement des projets d'énergies renouvelables - 
 de 1,4 milliard d'euros et de maturité 7,5 ans, avec un coupon annuel de 2,25%.  
     * THYSSENKRUPP  TKAG.DE  - résultats annuels     
  
  
 PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 21 novembre 
 Pays  GMT  Indicateur                 Période      Consensus   Précédent 
 CN   ---   PMI flash manuf.          novembre                     50,9 
 FR   07h58 PMI flash manuf.          novembre         49,5        49,1 
             PMI flash services                        51,0        50,9 
 DE   08h28 PMI flash manuf.          novembre         52,0        51,7 
             PMI flash services                        53,0        52,9 
 EZ   08h58 PMI flash manuf.          novembre         51,5        51,3  
             PMI flash services                        51,9        51,6 
             PMI flash composite                       52,0        51,9 
 EZ   15h00 Confiance du consommateur novembre        -14,0       -14,5 
 US   13h30 Prix à la production      octobre         -0,2%       -0,1% 
             - sur un an                              +0,3%       +0,3% 
      13h30 Inscriptions au chômage   semaine 16/11   335.000    339.000 
      13h58 Indice PMI manuf. flash      novembre      52,4              51,8 
      15h00 Indice "Philly Fed"          novembre      15,0              19,8  
  
 LA CLÔTURE A WALL STREET 
  Indices              Dernier     Var. points  Var. %       YTD 
  Dow Jones  .DJI     15900,82        -66,21     -0,41%    +21,34% 
  S&P-500   .SPX       1781,37         -6,50     -0,36%    +24,90% 
  Nasdaq  .IXIC        3921,27        -10,28     -0,26%    +29,86% 
  Nasdaq 100  .NDX     3367,17        -10,97     -0,32%    +26,54% 
  
 Détail de la séance à Wall Street  .NFR  
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall Street  DAY/US  
  LA CLÔTURE EN EUROPE 
  Indices                     Dernier  Var. Points  Var. %      YTD 
  Eurofirst 300  .FTEU3       1297,38     +1,56     +0,12%    +14,41% 
  Eurostoxx 50  .STOXX50E     3047,32     -1,85     -0,06%    +15,61% 
  CAC 40  .FCHI               4268,37     -3,92     -0,09%    +17,23% 
  Dax 30  .GDAXI              9202,07     +8,78     +0,10%    +20,88% 
  FTSE  .FTSE                 6681,08    -16,93     -0,25%    +13,28% 
  SMI  .SSMI                  8281,21    -18,91     -0,23%    +21,38% 
  
  CHANGES 
                         Cours    Veille     Var.%        YTD 
  Euro/Dlr  EUR=         1,3436   1,3535     -0,73%      +1,83% 
  Dlr/Yen  JPY=          100,04   100,19     -0,15%     +16,31% 
  Euro/Yen  EURJPY=      134,39   135,59     -0,89%     +18,26% 
  Indice dollar  .DXY     81,03    79,77     +0,40%      +1,58% 
  Dlr/CHF  CHF=          0,9164   0,9107     +0,63%      +0,10% 
  Euro/CHF  EURCHF=      1,2311   1,2332     -0,17%      +1,95% 
  Stg/dlr  GBP=          1,6104   1,6116     -0,07%      -0,90% 
  
  TAUX 
           US Treasuries      Bund               JGB 
           Dernier Variation  Dernier Variation  Dernier Variation 
  10 ans   2,7969  +0,0850    1,7220  +0,0000    0,6160  -0,0020 
  2 ans    0,2783  -0,0160    0,1080  +0,0050    0,0960  -0,0010 
  Taux à trois mois européen : -0,0500 à 0,0240 
 Futures                      Cours    Veille    Var.% 
  Bund  FGBLc1                140,82   141,41   -0,42%  
  OAT  FOATc1                 134,25   134,36   -0,08%  
  
  PETROLE 
  (en dollars)              Cours  Précédent  Var       Var. %     YTD 
  Brut léger US  CLc1       93,34    93,34   -0,01     -0,01%     +1,66% 
  Brent  LCOc1             107,90   106,92   +0,98     +0,92%     -2,89% 
     
 
 (Wilfrid Exbrayat pour le service français) 
 

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