** LE POINT SUR LES MARCHÉS à la clôture de Wall Street **

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    PARIS, 28 juin (Reuters) - L'indice S&P-500 a réalisé son meilleur premier semestre 
depuis 1998, en dépit de sa baisse de vendredi, grâce aux records inscrits en mai à la 
faveur d'un rally porté par la politique de stimulation de l'économie de la Réserve 
fédérale.  
    Même si l'indice termine le mois de juin en baisse, en raison des craintes de voir 
la Fed réduire son programme de rachats d'actifs prochainement, il termine le deuxième 
trimestre sur un gain, ce qui ne lui était plus arrivé depuis quatre ans. 
    Le Dow Jones et le Nasdaq ont également glissé en juin mais monté au deuxième 
trimestre. 
    "Je pense que la dynamique établie à la fin du premier trimestre nous a permis en 
quelque sorte un démarrage phénoménal", commente Randy Billhardt (MLV & Co). "Un 
environnement de taux d'intérêt bas est vraiment à la source de la performance de la 
Bourse durant ce deuxième trimestre". 
    Cela étant, les pertes de vendredi, survenues après trois séances haussières 
d'affilée, ont été largement répandues, huit des 10 secteurs de l'indice S&P-500 ayant 
rétrogradé. Les seules hausses reviennent aux "utilities" et aux valeurs du secteur des 
produits de grande consommation. 
    Malgré tout, les analystes observent que la volatilité dans l'ensemble a diminué, 
les investisseurs se faisant à l'idée que le programme d'assouplissement quantitatif 
(QE) de la Fed devra bien s'achever à un moment ou à un autre.  
    L'indice de volatilité du CBOE  .VIX , dit aussi indice de la peur, a perdu près de 
11% durant la semaine écoulée. Il a terminé la séance de vendredi inchangé.  
    Le volume est le deuxième le plus élevé de l'année, avec une dizaine de milliards 
d'actions qui ont changé de main. Les échanges se sont emballés en toute fin de séance, 
la moitié environ du volume du jour étant réalisé durant la dernière demi-heure, les 
investisseurs ayant anticipé une dernière mise au point de Russell Investments pour la 
refonte annuelle de ses indices.      
    Les Treasuries n'ont pas pu tirer parti des hésitations de Wall Street durant une 
séance qui elle aussi a été instable, au terme d'un trimestre qui aura vu le rendement 
du 10 ans tutoyer des plus hauts de deux ans, de crainte que la Fed ne ralentisse son 
programme de rachats d'actifs. 
    Ce trimestre aura été le pire depuis le début 2012 pour les Treasuries, suivant le 
fonds indiciel iShares Barclays  TLT.P , l'un des plus populaires fonds indiciels 
obligataires.   
    Les analystes font valoir que le marché risque d'être encore plus volatil en 
raison, notamment, de la publication vendredi prochain de la statistique de l'emploi 
américaine d'août. 
    Sur le marché pétrolier, les contrats du Brent et du WTI texan ont fini en baisse 
dans des échanges heurtés, affectés par la hausse d'un dollar soutenu, entre autres, 
par la statistique de la confiance du consommateur américain.  
    Les cours ont fluctué entre le positif et le négatif tout au long de la séance, le 
Brent montant grâce aux ventes au détail allemandes et aux propos rassurants du 
gouverneur de la Banque populaire de Chine sur la situation du crédit dans le pays, 
avant de s'orienter plus résolument à la baisse en raison du facteur dollar. 
    Le billet vert bénéficie également de l'éventualité que la Fed réduise son 
programme d'achats d'obligations, actuellement de 85 milliards de dollars par mois, dès 
sa réunion de septembre, comme l'a laissé entendre le gouverneur Jeremy Stein. 
    Sur la totalité du mois de juin, le dollar a perdu 1,2% contre le yen, mettant un 
terme à huit mois de gains de suite, tandis qu'il reste peu changé face à l'euro.  
    La semaine prochaine sera importante pour le marché des changes, entre autres, car 
elle verra les réunions de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE), 
de la Banque d'Angleterre, de la Banque de Réserve d'Australie et de la Riksbank 
suédoise. 
     
     
     
     
  
  
 VALEURS A SUIVRE 
    *  GENERAL ELECTRIC  GE.N  envisage de vendre la société de financement de la santé 
 CareCredit, filiale de sa branche financière GE Capital, une opération qui pourrait 
 représenter dans les deux milliards de dollars (1,54 milliards d'euros), ont dit 
 vendredi à Reuters des sources proches du dossier. (voir  ID:nL5N0F43OB )     
                                                                                        
                                                                                        
 PRINCIPAUX INDICATEURS A L'AGENDA DU 29 juin 
 Pays  GMT   Indicateur                      Période        Consensus      Précédent 
 JP    ---   Indice Tankan                     T2                +3             -8 
 CN    ---   Indice PMI HSBC manuf. déf.       juin              ---            48,3 
 FR    07h48 Indice PMI Markit manuf. déf.     juin              48,3           48,3 
 DE    07h53 Indice PMI Markit manuf. déf.     juin              48,7           48,7    
  
 EZ    07h58 Indice PMI Markit manuf. déf.     juin              48,7           48,7 
 GB    08h28 Indice PMI Markit manuf.          juin              51,5           51,3 
 EZ    09h00 Inflation flash sur un an         juin              +1,6%          +1,4% 
 EZ    09h00 Taux de chômage                   mai               12,3%          12,2%  
                                                                                        
                                                                                        
 LA CLÔTURE A WALL STREET 
  Indices              Dernier     Var. points  Var. %       YTD 
  Dow Jones  .DJI     14909,60       -114,89     -0,76%    +13,78% 
  S&P-500   .SPX       1606,28         -6,92     -0,43%    +12,63% 
  Nasdaq  .IXIC        3403,25         +1,38     +0,04%    +12,71% 
  Nasdaq 100  .NDX     2909,60         +2,76     +0,09%     +9,35% 
  
 Détail de la séance à Wall Street  .NFR  
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall Street  DAY/US  
                                                                                        
  LA CLÔTURE EN EUROPE 
                                                                                        
  Indices                     Dernier  Var. Points  Var. %      YTD 
  Eurofirst 300  .FTEU3       1152,17     -5,25     -0,45%     +1,61% 
  Eurostoxx 50  .STOXX50E     2602,59    -17,27     -0,66%     -1,26% 
  CAC 40  .FCHI               3738,91    -23,28     -0,62%     +2,69% 
  Dax 30  .GDAXI              7959,22    -31,53     -0,39%     +4,56% 
  FTSE  .FTSE                 6215,47    -27,93     -0,45%     +5,39% 
  SMI  .SSMI                  7683,04    +11,34     +0,15%    +12,61% 
                                                                                        
  CHANGES 
                         Cours    Veille     Var.%        YTD 
  Euro/Dlr  EUR=         1,3015   1,3033     -0,14%      -1,36% 
  Dlr/Yen  JPY=           99,18    98,47     +0,72%     +15,31% 
  Euro/Yen  EURJPY=      129,11   128,37     +0,58%     +13,61% 
  Indice dollar  .DXY     83,17    79,77     +0,32%      +4,26% 
  Dlr/CHF  CHF=          0,9443   0,9448     -0,05%      +3,15% 
  Euro/CHF  EURCHF=      1,2291   1,2316     -0,20%      +1,79% 
  Stg/dlr  GBP=          1,5204   1,5255     -0,33%      -6,44% 
  
                                                                                        
  TAUX 
           US Treasuries      Bund               JGB 
           Dernier Variation  Dernier Variation  Dernier Variation 
  10 ans   2,4894  +0,0150    1,7330  +0,0050    0,8570  +0,0130 
  2 ans    0,3593  +0,0000    0,1960  +0,0030    0,1470  -0,0020 
  Taux à trois mois européen : -0,0020 à 0,0050 
 Futures                      Cours    Veille    Var.% 
  Bund  FGBLc1                141,41   141,46   -0,04%  
  OAT  FOATc1                 132,24   132,54   -0,23%  
  
                                                                                        
  PETROLE 
  (en dollars)              Cours  Précédent  Var       Var. %     YTD 
  Brut léger US  CLc1       96,51    97,05   -0,54     -0,56%     +5,11% 
  Brent  LCOc1             102,08   102,82   -0,74     -0,72%     -8,13% 
  
   
 
 (Wilfrid Exbrayat pour le service français) 
 

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