** LE POINT SUR LES MARCHÉS à l'ouverture des Bourses européennes **

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    PARIS, 5 juillet (Reuters) - Les Bourses européennes ont ouvert en légère baisse jeudi, dans 
le prolongement de leur tendance de la veille, les investisseurs marquant une pause en attendant 
les décisions de la Banque centrale européenne (BCE) et de la Banque d'Angleterre (BoE) prévues 
en début d'après-midi.  
    La publication mercredi des résultats définitifs des enquêtes mensuelles PMI auprès des 
directeurs d'achats européens a conforté l'hypothèse d'un retour ou d'un maintien en récession 
des principales économies européennes et celle d'un nouvel assouplissement dès jeudi de la 
politique de la Banque centrale européenne et de la Banque d'Angleterre. (voir  ID:nL6E8I47DW )  
    Des spéculations selon lesquelles la BCE pourrait reprendre son programme de rachat 
d'obligations de la zone euro afin de faire retomber le coût des emprunts d'Etat ou bien engager 
une nouvelle opération de prêts à long terme au système bancaire (LTRO) circulent également.  
    "La majorité des économistes attendent une baisse des taux de la BCE aujourd'hui, mais les 
marchés ont déjà pris près de 10% au cours des dix derniers jours, ce qui peut laisser penser 
qu'une grande partie des bonnes nouvelles a déjà été prise en compte", commente Lex van Dam, 
gérant de fonds alternatifs chez Hampstead Capital.  
    Les investisseurs seront également attentifs à la première adjudication de dette espagnole 
depuis le sommet européen, ainsi qu'au retour sur le marché obligataire de l'Irlande, qui en 
était exclue de fait depuis septembre 2010. La France adjuge elle aussi sept à huit milliards 
d'euros d'OAT.   
    Sur le plan macroéconomique, aux Etats-Unis, l'enquête ADP sur l'emploi et l'indice ISM 
non-manufacturier seront également surveillés, dans un contexte d'inquiétude sur la croissance.  
     
  
    * ACTIONS - À Paris, le CAC 40  .FCHI  recule de 0,24% à 3.259,64 points vers 7h25 GMT. À 
Francfort, le Dax  .GDAXI  est stable (-0,05%), de même qu'à Londres, le FTSE  .FTSE  (+0,02%). 
L'indice paneuropéen Eurostoxx 50  .STOXX50E  cède encore 0,27%.  
     Porsche  PSHG_p.DE  gagne 3,45% et Volkswagen  VOWG_p.DE  3,95%, les deux constructeurs 
automobiles ayant annoncé mercredi qu'ils allaient accélérer leur processus du fusion, la 
consolidation de Porsche AG par VW devant prendre effet le 1er août 2012.  ID:nL6E8I52KT  
     
    * CHANGES - L'euro est stable, autour de 1,2521 dollar, toujours coincé à l'intérieur de sa 
récente fourchette de fluctuation de 1,24 à 1,27 dollar. La devise européenne se maintient près 
de ses plus bas records face aux devises plus risquées en attendant la réunion de la BCE.  
    "Nous suggérons de vendre de l'euro et d'acheter des devises à plus fort 'beta', comme le 
dollar australien, ce qui donnerait une bonne performance en cas de réponse plus agressive de la 
BCE aux problèmes en Europe", recommandent les analystes de Barclays Capital dans une note.  
    En cas de déception à l'issue de la réunion de la banque centrale européenne, les analystes 
estiment que l'euro pourrait retomber à 1,2407 dollar, son plus bas touché le 28 juin dernier.   
 
    * OBLIGATIONS - Les futures sur Bund sont soutenus par la prudence des investisseurs 
vis-à-vis des actifs à risque en attendant l'adjudication de dette espagnole et la réunion de la 
BCE.  
    "Le consensus semble tabler sur une baisse (des taux de la BCE) de 25 points de base et il y 
aura probablement de la déception si ce n'est pas le cas", commente un trader.   
   "Il se peut aussi que les attentes se reportent sur le mois prochain. Si on fait le bilan, 
les données (macroéconomiques) ne sont pas très bonnes, les taux vont rester réduits pendant 
longtemps et il n'y a aucune raison de vendre du Bund", conclut-il.  
    L'Espagne va émettre jusqu'à trois milliards d'euros de dette à échéances 2015, 2016 et 2022 
ce matin, une adjudication où les rendements devraient rester élevés malgré une légère détente 
juste après les mesures prises la semaine dernière au sommet européen pour stabiliser le marché. 
    Sur le marché secondaire, Le taux de la dette à 10 ans espagnole  ES10YT=TWEB  grimpe à 
6,52% contre 6,40% la veille et celui de la dette italienne monte à 5,83% contre 5,76%.  
     
    * PÉTROLE - Le Brent  LCOc1  reste orienté en baisse, à 99,47 dollars le baril, les 
investisseurs ayant reporté leur attention sur les indicateurs macro économiques décevants, 
malgré l'espoir de mesures de soutien de la croissance mondiale des banques centrales.  
     
     
 MARCHES EUROPEENS 
 Les indices à 07h24 GMT 
 Indices                     Dernier  Var. Points  Var. %      YTD 
 Eurofirst 300  .FTEU3       1044,81     -0,82     -0,08%     +4,34% 
 Eurostoxx 50  .STOXX50E     2306,28     -6,13     -0,27%     -0,44% 
 CAC 40  .FCHI               3259,75     -8,00     -0,24%     +3,16% 
 Dax 30  .GDAXI              6561,94     -2,86     -0,04%    +11,25% 
 FTSE  .FTSE                 5684,38     -0,09     +0,00%     +2,01% 
 SMI  .SSMI                  6207,89     +6,58     +0,11%     +4,58% 
 Les valeurs à suivre à Paris :  WATCH/LFR  
 
 BOURSES ASIATIQUES 
 Indices               Clôture     Var. points  Var. %       YTD 
 Nikkei-225  .N225    9079,80        -24,37     -0,27%     +7,39% 
 Topix  .TOPX          776,37         -2,33     -0,30%     +6,55% 
 Hong Kong  .HSI     19787,03        +77,28     +0,39%     +7,34% 
 Taiwan  .TWII        7387,78        -34,81     -0,47%     +4,46% 
 Séoul  .KS11         1875,49         +1,04     +0,06%     +2,72% 
 Singapour  .FTSTI    2960,60        +11,83     +0,40%    +11,87% 
 Shanghaï  .SSEC      2201,35        -25,96     -1,17%     +0,09% 
 Sydney  .AXJO        4169,20         -2,96     -0,07%     +2,78% 
La clôture à Tokyo :  .TFR  
 
 WALL STREET 
 La séance précédente : 
 Indices              Clôture      Var. points  Var. %     YTD 
 Dow Jones  .DJI     12943,82        +72,43     +0,56%     +5,94%     
 S&P-500   .SPX       1374,02         +8,51     +0,62%     +9,26%     
 Nasdaq  .IXIC        2976,08        +24,85     +0,84%    +14,24%     
 Nasdaq 100  .NDX     2645,84        +20,81     +0,79%    +16,16%     
? 
 Compte rendu de la séance à Wall Street :  .NFR  
"The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall Street  DAY/US  
 
 CHANGES 
                        Cours    Veille    Var.%        YTD 
 Euro/Dlr  EUR=         1,2519   1,2519   +0,00%      -3,29% 
 Dlr/Yen  JPY=           79,56    79,90   -0,43%      +3,41% 
 Indice dollar  .DXY     82,15    80,18   +0,45%      +2,46% 
 Euro/Yen  EURJPY=       99,67   100,05   -0,38%      +0,11% 
 Dlr/CHF  CHF=          0,9592   0,9593   -0,01%      +2,30% 
 Euro/CHF  EURCHF=      1,2011   1,2011   +0,00%      -1,10% 
 Stg/Dlr  GBP=          1,5593   1,5589   +0,03%      +0,37% 
     
 TAUX 
          US Treasuries       Bund              JGB 
          Dernier Variation  Dernier Variation  Dernier Variation 
 10 ans   1,5850  -0,0430    1,4440  -0,0260    0,8100  -0,0020 
 2 ans    0,3013  -0,0040    0,0790  +0,0020    0,1020  +0,0010 
 Taux à trois mois européen : 0,0010 à 0,0170 
Futures                      Cours    Veille    Var.% 
 Bund  FGBLc1                142,54   142,32   +0,15%  
 OAT  FOATc1                 129,63   129,53   +0,08%  
 
 PETROLE 
 (en dollars)              Cours  Précédent  Var       Var. %     YTD 
 Brut léger US  CLc1       86,89    87,66   -0,77     -0,88%    -12,08% 
 Brent  LCOc1              99,42    99,77   -0,35     -0,35%     -7,41% 
 
     
 
 (Juliette Rouillon pour le service français, édité par Natalie Huet) 
 ((Service Economique. Tel +33)(01 49 49 53 87))

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