LDC: Portzamparc a confirmé son conseil.

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(CercleFinance.com) - Les analystes de Portzamparc confirment leur conseil à l'achat sur LDC et l'objectif de cours de 180 E après l'annonce des résultats annuels.

' Dans un contexte de décroissance du rayon volaille en France (-1% sur les 4 premiers mois 2016 ; -0,7% au S2 2015) LDC arrive à surperformer la plupart des segments GMS, à gagner des parts de marché et améliorer sa notoriété pour offrir des résultats de bonne facture ' explique le bureau d'analyses.

Le résultat opérationnel du Groupe s'est élevé à 160,6 ME contre 136,8 ME. Le résultat net part du Groupe est de 113,8 ME contre 96,1 ME. Le groupe a publié des résultats annuels supérieurs aux attentes (ROC 158,6 ME publié contre 150 visé par le groupe et 154,5 ME estimé par Portzamparc).

' Cette bonne performance est due particulièrement au segment traiteur (15,3% du CA) qui voit son taux de MOP passer de 0,4% à 2,1% ' indique Portzamparc.

' La rentabilité (MOC 4,6% -50bp) a néanmoins pâti de l'intégration de Drop encore non rentable et des actifs de Glon Sanders moins margés '.

Rappelons également que le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 3 478,6 ME sur l'exercice 2015-2016, en croissance de 14,9% (+2,3% à périmètre identique). Les tonnages vendus s'inscrivent en hausse de 24,9% (+3,6% à périmètre identique).

LDC aborde l'exercice 2016-2017 avec prudence pour son pôle Volaille. Le pôle Traiteur devrait, quant à lui, afficher une nouvelle progression de ses résultats. Le Groupe anticipe un résultat opérationnel courant en léger retrait.


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