Lafargeholcim peine toujours à convaincre

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Eric Olsen, PDG de Lafargeholcim. (© Lafargeholcim)
Eric Olsen, PDG de Lafargeholcim. (© Lafargeholcim)

Le titre Lafargeholcim est reparti à la baisse, perdant 10% en une semaine et revenant un plus-bas sur trois mois. Indépendamment des conditions de marché actuelles, la défiance reste grande sur le cimentier franco-suisse.

Les comptes du premier trimestre ont été jugés décevants,  marqués notamment par des baisses de prix sur plusieurs marchés clefs du groupe. Par ailleurs, le poids de la dette nette reste inquiétant à 18 milliards de francs suisses à fin mars, alors que les flux de trésorerie sont sous pression.

Programme de désinvestissements

Lafargeholcim s’est engagé sur un programme de désinvestissements de 3,5 milliards de francs suisses, qui doit être finalisé cette année. Mais sous la pression des agences de notation, il pourrait revoir en hausse ses cessions d’actifs, au risque de se priver de sources futures de croissance.

Faute de visibilité, nous restons négatifs sur le titre. Vendez Lafargeholcim.

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