La volatilité a ramené les cotations en Bourse au niveau de 2009

information fournie par Reuters •23/12/2015 à 17:18

    par Emiliano  Mellino et Elzio Barreto 
    LONDRES, 22 décembre (Reuters) - Le marché des introductions 
en Bourse (IPO) aux Etats-Unis est tombé cette année à son plus 
bas niveau depuis 2009, selon des données de Thomson Reuters, de 
nombreuses opérations ayant dû être annulées ou réalisées à des 
prix plus bas que prévu. 
    Le montant total des cotations en Bourse a diminué de 26% 
par rapport à 2014, à 185,9 milliards de dollars (171 milliards 
d'euros). C'est aux Etats-Unis que le marché a souffert le plus, 
ces mises sur le marché n'ayant représenté que 28,7 milliards 
depuis le début de l'année, en recul de 48% par rapport à 2014.  
    L'Asie a également souffert, avec une baisse de 35% du 
montant des introductions en Bourse, à 65 milliards de dollars. 
    "Nous pensions tous que nous aurions finalement une année 
qui pourrait aligner quatre bons trimestres," dit Sam Kendall, 
responsable du marché mondial des capitaux chez UBS  UBSG.VX . 
    "A voir les projets en cours et l'état d'esprit des 
investisseurs à travers le monde, la voie semblait bien dégagée 
et puis le train s'est mis à dérailler", a-t-il précisé. 
    La vague d'opérations en début de l'année a été interrompue 
au cours de l'été, les inquiétudes autour du ralentissement en 
Chine et du calendrier de la hausse des taux d'intérêt 
américains ayant porté la volatilité à des niveaux inconnus 
depuis 2011, au plus fort de la crise de la dette en zone euro. 
    En outre, la China Securities Regulatory Commission (CSRC) a 
brutalement suspendu ses autorisations de cotations mi-juin. 
    Aux Etats-Unis, des introductions en Bourse, dont celles de 
la chaîne d'épiceries Albertsons  ABS.N , du distributeur de 
produits de luxe Neiman Marcus  NMRCUS.UL  et de la société de 
télécoms Digicel  DCEL.N  ont été reportées ou abandonnées. 
    De même, la cotation du spécialiste des systèmes de paiement 
américain First Data  FDC.N , qui devait être la plus grosse 
mise en Bourse de l'année, a dû faire l'objet d'une révision en 
baisse de sa fourchette indicative de prix pour passer la rampe. 
    "Nous attendions une longue série d'IPO de sociétés 
rachetées par des fonds de capital investissement en 2007 et 
2008 (...) et elles ont fini par ne pas pouvoir se faire aux 
prix souhaités au second semestre", ajoute David Hermer, 
responsable des marchés des capitaux de Credit Suisse  CSGN.VX . 
    Ce coup d'arrêt aux introductions en Bourse dans le monde a 
toutefois été compensé par d'autres opérations, telles que les 
augmentations de capital et les cessions de blocs, et le marché 
mondial des capitaux a atteint au total 856,3 milliards de 
dollars, tout juste en repli de 4% par rapport à l'an dernier. 
    Néanmoins, le montant des commissions sur le marché mondial 
des capitaux a baissé de 13% à 20,2 milliards de dollars avec le 
recul du nombre d'IPO, les opérations qui rapportent le plus.  
 
 (Juliette Rouillon pour le service français)