La valeur du jour en Europe - UNICREDIT : spéculations sur la cession complète de Pekao

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(AOF) - En hausse de 3,39% à 2,03 euros, UniCredit signe l'une des plus fortes progressions de Milan. Les investisseurs spéculent sur une cession de sa filiale polonaise Pekao. Selon Reuters, Michal Krupinski, directeur général de PZU, premier assureur de Pologne, devrait se rendre dans le courant de la semaine à Milan pour discuter du rachat de Pekao auprès d'UniCredit. Dans sa recherche d'argent frais, le récent administrateur délégué Jean-Pierre Mustier ne perd pas de temps. L'enjeu est de taille. La banque doit trouver entre 7 et 8 milliards d'euros pour combler un manque de fonds propres.

Le mois dernier, UniCredit avait déjà cédé 10% de sa filiale polonaise pour 749 millions d'euros. Le groupe avait conservé 40,1% du capital. Cette opération aura un impact positif de 12 points de base sur son ratio de fonds propres durs, déjà rehaussé d'environ 8 points de base par la transaction sur FinecoBank.

Auparavant, l'établissement transalpin avait en effet vendu 10% du capital de sa filiale de courtage FinecoBank pour un montant brut de 328 millions d'euros.

Ces opérations s'inscrivent dans la nouvelle stratégie du groupe établit par le tandem managérial (Jean-Pierre Mustier comme administrateur délégué, Giuseppe Vita comme président) aux commandes depuis moins de deux mois.

Pour autant, les cessions pourraient ne pas s'avérer suffisantes pour se conformer aux demandes de la BCE concernant ses fonds propres. A fin 2015, Unicredit revendiquait un ratio de fonds propres durs de 10,94%. Dans une note récente, Berenberg estimait qu'une augmentation de capital de 4 milliards d'euros serait sans doute nécessaire - la capitalisation actuelle de la banque italienne était à l'époque de 11,6 milliards d'euros (12,2 milliards ce matin) - en plus de nombreuses cessions d'actifs.


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