La valeur du jour en Europe - CAMPARI se paye Grand Marnier

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(AOF) - L'action Campari gagne 2,86% à 8,40 euros à Milan, soutenue par l'acquisition de la Société des Produits Marnier Lapostolle (SPML) pour 684 millions d'euros. Le numéro six mondial des spiritueux, connu en France pour être l'inventeur de l'Aperol, propose 8,05 euros par action en numéraire, soit une prime de 60% par rapport à la valeur boursière actuelle de SPML, plus un complément en fonction d’éventuelles cessions immobilières. L’offre correspond à une valorisation nette du propriétaire de la marque de cognac Marnier de 684 millions d’euros et à une valeur d’entreprise de 652 millions.

Concrètement, le groupe italien acquiert immédiatement 17,19% de la société et aura des options pour acheter à partir de 2021 le reste des actions détenues par les héritiers de Jean-Baptiste Lapostolle et de Louis-Alexandre Marnier.

En acceptant de payer 1,6 fois la valorisation de Grand Marnier à la Bourse de Paris, le groupe italien ne lésine pas sur l'addition pour s'emparer de l'empire familial dont le triple sec associant cognac et essence d'orange est l'ingrédient clé de la crêpe Suzette comme de nombreux cocktails.

L'enjeu est de taille. En s'offrant Grand Marnier, la plus grosse acquisition de son histoire, Campari compte bien accélérer son développement en Amérique du Nord où la consommation de cocktails reste très en vogue. Le pays est d'ailleurs le premier marché de spiritueux au monde et aussi le plus rentable. Or, les ventes de Grand Marnier ont grimpé l'an dernier en Amérique du Nord de 8,4% à 93,4 millions d'euros pour représenter 72,1% du chiffre d'affaires produits total du groupe.


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