La valeur du jour à Paris - VIVENDI relève son offre sur GAMELOFT et met la pression sur UBISOFT

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(AOF) - Vivendi (+1,62% à 19,44 euros) a encore accru la pression sur la famille Guillemot aux manettes de Gameloft et d’Ubisoft, en relevant son offre de 20% sur le premier et en se renforçant au capital du second. L’action Gameloft s’adjuge 7,51% à 7,30 euros, dépassant légèrement les 7,20 euros désormais proposés par le groupe de médias. Ce dernier avait offert initialement 6 euros par action, un niveau jugé insuffisant par les investisseurs. En effet, le titre Gameloft ne s’est guère éloigné des 6,80 euros depuis la présentation du projet d’OPA, il y a un 10 jours.

Les analystes sont nombreux aujourd'hui à juger le nouveau prix suffisamment attractif pour que Vivendi mène à bien son OPA. Oddo et Kepler Cheuvreux conseillent ainsi d'apporter leurs titres à l'offre. Ce dernier souligne que l'action Gameloft affiche une hausse de 80% par rapport à son cours avant l'entrée de Vivendi à son capital et un PER 2016 de 56.

A contrario, Gilbert Dupont recommande d'attendre car il juge " fortement probable " une contre offre de la famille Guillemot avec ou sans l'appui d'un partenaire. L'analyste reconnaît cependant que le prix proposé est proche de la juste valeur de la société.

CM-CIC Securities juge pour sa part que cette offre hostile sur Gameloft est probablement pour Vivendi un moyen de mettre la pression sur les frères Guillemot pour les forcer à coopérer, et lui permettre de participer au management d'Ubisoft, sans lancer d'offre. Selon Kepler Cheuvreux, le groupe de médias fait aussi pression en achetant des titres sur le marché. Il interprète ainsi l'annonce faite hier soir, une heure après sa communication sur Gameloft, du franchissement par Vivendi du seuil de 15% du capital d'Ubisoft, à 15,66 %.

L'aspect spéculatif du dossier permet à l'action Ubisoft d'afficher l'une des plus fortes hausses du SBF 120, avec un gain de 5,80% à 27,90 euros. Bryan Garnier évoque ainsi la probabilité d'une offre amicale sur Ubisoft, même s'il faudra patienter.


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