La valeur du jour à Paris - TOTAL acquiert Saft et accélère sa diversification dans électricité.

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(AOF) - Total (+0,2% à 43,025 euros) ne perd pas de temps. Moins d'un mois après l'annonce de son entrée dans l’électricité, la compagnie pétrolière annonce le rachat du fabricant de batteries Saft pour 950 millions d'euros. Avec cette acquisition, le groupe poursuit sa diversification dans les énergies renouvelables entamée avec l'acquisition de l'américain SunPower en 2011. Total enrichit ses activités de solutions de stockage d'électricité, compléments indispensables à l'essor des énergies renouvelables.

Cette acquisition confirme la volonté du PDG, Patrick Pouyanné, de prendre en compte les enjeux climatiques dans sa stratégie à long terme.

La compagnie pétrolière versera aux actionnaires de Saft 36,50 euros par action, coupon de 0,85 euro par action détaché. Le prix proposé fait ressortir une prime de 38,3% par rapport au cours de clôture du vendredi 6 mai 2016 (26,40 euros) et une prime de 41,9% sur la moyenne six mois, a indiqué Total.

"Cette offre valorise la société sur la base de ses derniers comptes publiés à 9 fois son Ebitda 2015, faisant ressortir une prime de contrôle substantielle au regard des multiples des sociétés du secteur des batteries", a précisé la major.

Le prix est d'autant plus attractif que Saft traverse une passe difficile. Le groupe a accusé en 2015 une chute de 72% de son résultat net en raison de dépréciations d'actifs dans la technologie lithium-ion et de charges de restructuration liées à la mise en oeuvre du plan de restructuration Power 2020 annoncé fin 2015.

Le conseil de surveillance du fabricant français de batteries en lithium a, à l'unanimité, approuvé le projet de rapprochement.

Gilbert Dupont a abaissé sa recommandation sur la valeur d'Accumuler à Conserver et ajusté son objectif de cours à 36,5 euros. Le broker note qu'au regard du capital ouvert de Saft, une contre-offre ne peut être exclue. Il juge toutefois que la valorisation offerte par Total, plutôt attractive, pourrait freiner d'éventuels autres acheteurs industriels.

(P-J.L)


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