La valeur du jour à Paris- LAFARGEHOLCIM : hausse surprise de la marge d'Ebitda, objectifs annuels confirmés

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(AOF) - Plus forte hausse du CAC 40, LafargeHolcim bondit de 5,49% à 44,495 euros. Le spécialiste des matériaux de construction a enregistré au 1er semestre un bénéfice net de 452 millions de francs suisses, en hausse de 318 millions de francs suisses par rapport aux résultats semestriels pro forma 2015. Cette progression reflète une diminution des coûts de fusion, de réorganisation et autres coûts non récurrents, des charges de dépréciation inférieures, partiellement compensées par le bénéfice sur la cession de Siam City Cement en 2015 et divers ajustements liés à l’affectation du coût d’acquisition.

Hors éléments exceptionnels, le résultat net a augmenté de 92 millions de francs suisses.

Sur le second trimestre, le bénéfice opérationnel retraité de LafargeHolcim est ressorti à 1,705 milliard de francs suisses en hausse de 6 %. Les analystes interrogés par Reuters tablaient sur seulement 1,62 milliard. Les synergies ont atteint 170 millions de francs suisses sur le trimestre, ce qui a permis au groupe, de générer une marge d'Ebitda de 23,4 %, comparé à 21,3 % en 2015.

Le chiffre d'affaires net de LafargeHolcim a de son côté baissé de 2% à 7,28 milliards contre un consensus de 7,64 milliards.

Pour la suite de l'exercice, LafargeHolcim s'attend à une augmentation de la demande sur ses marchés de 1-3% contre 2-4% précédemment. Compte tenu des tendances en matière de prix et de synergies, le groupe maintient ses perspectives annuelles.

Lafargeholcim prévoit donc des investissements inférieurs à 2 milliards de francs suisses, des synergies additionnelles de plus de 450 millions de francs suisses au niveau de l'Ebitda opérationnel retraité, une baisse de la dette nette à environ 13 milliards de francs suisses en fin d'année en incluant ses désinvestissements, la finalisation du programme de désinvestissements de 3,5 milliards de francs suisses, ainsi qu'une forte augmentation de l'Ebitda opérationnel retraité sur base comparable, au minimum à un chiffre.

Le groupe confirme également ses objectifs 2018, annoncés en novembre 2015.

"Nous sommes déterminés à maintenir une solide notation " investment grade " et, sous réserve de cette notation, à un retour de l'excédent de cash aux actionnaires, notamment grâce à une politique de dividende progressive", conclut LafargeHolcim.

Selon une source de marché, Oddo maintient sa recommandation Acheter et son objectif de cours de 65 francs suisses sur LafargeHolcim après la surprise sur la marge d'Ebitda trimestrielle en progression alors que le consensus attendait une baisse de 20 points de base, ainsi que les perspectives confirmées.


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