La valeur du jour à Paris- L'automobile confirme son dynamisme, PSA et VALEO dans le peloton de tête du CAC 40

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(AOF) - A la Bourse de Paris, les valeurs automobiles continuent leur progression entamée hier, avec les résultats semestriels de PSA et Valeo qui grimpent respectivement de 8,45% à 13,54 euros et 4,2% à 45,67 euros. Le constructeur automobile a pour sa part doublé son bénéfice net au premier semestre, 1,212 milliard d'euros et enregistré un résultat opérationnel courant en progression de 32% à 1,830 milliard. La division automobile a réalisé une marge opérationnelle courante de 6,8%, soutenue par la hausse des volumes et la réduction des coûts, alors que le groupe vise 4% en moyenne sur 2016-2018.

Sur le semestre, le chiffre d'affaires de PSA s'est élevé à 27,779 milliards, en baisse de 0,9%. Il est cependant en hausse de 2,4% à taux de change constant. Les ventes de la division Automobile ont grimpé de 2,5% à taux de change constant à 19,190 milliards grâce au succès des nouveaux modèles. Net de l'évolution défavorable des taux de change, celles-ci sont néanmoins en retrait de 1,1%.

En 2016, Groupe PSA prévoit un marché automobile en hausse de l'ordre de 4% en Europe, et de 8% en Chine, et un marché en baisse d'environ -12% en Amérique latine et de -15% en Russie. Conformément au plan Push to Pass, la marge opérationnelle courante moyenne devrait atteindre +4% pour la division Automobile en 2016-2018 et +6% en 2021. La croissance de du chiffre d'affaires du groupe est attendue à 10% entre 2015 et 2018, en visant 15% supplémentaires d'ici 2021.

De son côté, Valeo a vu son bénéfice net bondir de 23% à 422 millions d'euros au premier semestre. L'Ebitda de l'équipementier automobile a lui progressé de 15% à 1,052 milliard d'euros. La marge opérationnelle a, elle progressé de 20 % à 647 millions d'euros. Le chiffre d'affaires consolidé a atteint pour sa part, 8,1 milliards d'euros, en hausse de 11 % à périmètre et taux de change constants (+ 11 % publié). En première monte, la croissance s'est accélérée au deuxième trimestre (+13%) et en remplacement, elle a atteint 7%.

Sur le semestre, les prises de commandes se sont élevées à 12,8 milliards d'euros, en hausse de 20 %. Confiant pour la suite de son exercice, Valeo a confirmé ses objectifs 2016, malgré le Brexit. Le groupe table sur une forte croissance du chiffre d'affaires supérieure à celle du marché dans les principales régions de production, y compris en Chine. Il prévoit aussi une légère hausse de la marge opérationnelle.

Selon une source de marché, Oddo reste à l'Achat avec un objectif de cours de 52 euros sur Valeo, soulignant le résultat opérationnel courant supérieur au consensus (+3%). De son côté, CM-CIC salue ce semestre qui confirme une fois de plus la dynamique de croissance profitable de l'équipementier automobile.


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