La tension reste palpable sur le marché de la dette en zone euro

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La tension est restée palpable lundi sur le marché de la dette souveraine en zone euro, dans le sillage des Etats-Unis, les investisseurs continuant de s'interroger sur les conséquences de la future politique économique du nouveau président américain.

L'explication de ce mouvement réside notamment dans "l'élection de Donald Trump avec comme corolaire son programme qui vise à augmenter les déficits", indique à l'AFP Eliezer Ben Zimra, gérant allocation d'actifs et dettes souveraines pour Edmond de Rothschild.

"Outre-Atlantique, le maintien d'une majorité républicaine dans les deux chambres du Congrès devrait permettre à la future administration Trump de mener une politique budgétaire plus expansive", remarquent également dans une note les stratégistes du courtier Aurel BGC.

La perspective "d'une politique inflationniste" de Trump a "un impact fort" sur le marché de la dette américaine et "par contagion" sur le marché européen, explique M. Ben Zimra.

Dans ces conditions, "alors que son objectif de hausse des prix sera prochainement en voie d'être réalisé, la Fed poursuivra l'année prochaine la remontée très progressive de ses taux directeurs", anticipe Aurel BGC.

Le marché obligataire américain, fermé vendredi pour le Veterans Day, a rouvert ses portes lundi sur une remontée notable. A 18H00 (17H00 GMT), le taux à 10 ans s'inscrivait à 2,212% contre 2,150% jeudi et celui à 30 ans à 2,976% contre 2,935%. Pour sa part, le taux à 2 ans s'établissait à 0,968% contre 0,915%.

Les investisseurs sont par ailleurs dans l'attente d'une réunion de la Banque centrale européenne (BCE) début décembre, "très importante et très attendue" et qui ne manque pas de susciter un peu de défiance, constate M. Ben Zimra.

Selon lui, ils s'attendent à ce que l'institution monétaire de Francfort en dise plus sur la suite de son vaste programme d'achats de titres, qui doit prendre fin en mars 2017.

"S'il n'y a rien d'annoncé, ce mouvement de hausse de taux pourrait continuer" en Europe, indique M. Ben Zimra.

A 18H00 (17H00 GMT), le taux à 10 ans de la dette allemande a progressé à 0,319% contre 0,308% vendredi, renouant en séance avec ses niveaux de janvier, sur le marché secondaire, où s'échange la dette déjà émise.

De son côté, le taux d'emprunt de même échéance de la France n'a pas échappé à cette poussée, s'établissant à 0,797% contre 0,748%.

Celui de l'Italie s'est inscrit à 2,079% contre 2,020%, à ses niveaux de juillet 2015. Celui de l'Espagne a grimpé pour sa part à 1,519% contre 1,474%.

Enfin, en dehors de la zone euro, le taux d'emprunt à 10 ans du Royaume-Uni a monté à 1,408% contre 1,364% vendredi.

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