La rotation du portefeuille d’activités continue

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"Le groupe communique des volumes de chiffre d’affaires (49,8 millions d’euros) et de résultat opérationnel courant (8,2 millions d’euros) légèrement inférieurs à nos attentes (respectivement 51,6 millions d’euros et 8,5 millions d’euros). Le chiffre d’affaires consolidé est clairement pénalisé par l’évolution de la parité euro/livre. La principale surprise de cette publication vient de la déconsolidation de l’une de ses filiales basées au Benelux. Cette déconsolidation entraîne un impact sur le chiffre d’affaires 2008 de -15 millions d’euros, un gain de la marge opérationnelle courante pour le groupe de 0,6 point et une révision de la guidance de chiffre d’affaires 2008 de 232 à 223 millions d’euros. Nous ajustons à la baisse nos prévisions pour tenir compte des mouvements de périmètre ainsi que d’un environnement de change toujours aussi peu favorable au groupe. Nous restons à l’achat sur le titre avec un objectif de cours de 45 euro."
Jean Pierre Tabart
Arkeon Finance


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