La force du dollar, une menace pour l'économie américaine ?

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Coupures de 100 dollars. (© P. Taylor)
Coupures de 100 dollars. (© P. Taylor)

(lerevenu.com) - La reprise est-elle solide? La réserve fédérale (Fed) va-elle remonter son taux d'intérêt directeur ? Voilà les deux questions que se posent les investisseurs au sujet de l'économie américaine. Pour le président Obama, «l'ombre de la crise est passée». Il est vrai que, après deux trimestres de hausse entre 4 et 5% en rythme annuel, le PIB américain a encore affiché une rassurante progression de 2,6% entre oc­-tobre et décembre. Et en ce début d'année, la confiance des ménages et des entreprises est solide. Les économistes attendent 3% de croissance en 2015. 

La con­sommation (70% du PIB) - soutenue par la baisse régulière du chômage, passé de 10% il y a cinq ans à moins de 6% aujourd'hui - est le moteur de cette expansion. En outre, la chute des prix du pétrole pourrait apporter 0,5 point de croissance de plus en 2015, via la hausse du pouvoir d'achat des ménages et des marges des entreprises, selon les économistes de Natixis. Certes, la hausse des salaires est encore molle, malgré un frémissement récent. Mais le taux de chômage se rapproche d'un niveau plancher, synonyme à la fois de tensions sur la demande et d'inflation. La reprise salariale serait proche, selon les économistes de la Société Générale.

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