La croissance de la zone euro plus forte que celle des USA au T1

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    * Le PIB de la zone euro en hausse de 0,5% au 1er trimestre 
    * Croissance de 1,8% en rythme annualisé, contre 0,7% aux 
USA 
    * Le PIB du 4e trimestre revu en hausse 
 
 (Actualisé avec précisions, contexte, commentaires) 
    par Francesco Guarascio et Philip Blenkinsop 
    BRUXELLES, 3 mai (Reuters) - L'économie de la zone euro a 
bien débuté l'année avec une croissance supérieure à celle des 
Etats-Unis au premier trimestre, ce qui augure d'une performance 
solide pour l'ensemble de 2017, montre la première estimation 
publiée mercredi par Eurostat. 
    Dans un contexte politique délicat, cette amélioration des 
perspectives conjoncturelles pourrait priver d'arguments 
certains partis politiques eurosceptiques qui dénoncent la 
faiblesse des résultats économiques de la construction 
européenne et prônent un abandon de l'euro et le retour aux 
monnaies nationales afin de doper la croissance. 
    Le produit intérieur brut (PIB) des 19 pays ayant opté pour 
la monnaie unique a progressé de 0,5% sur la période 
janvier-mars par rapport aux trois mois précédents, un chiffre 
conforme au consensus des estimations des économistes interrogés 
par Reuters. 
    Par rapport au premier trimestre de l'an dernier, la 
croissance est estimée à 1,7%, là encore comme attendu. 
    Ces chiffres correspondent à une croissance de 1,8% en 
rythme annualisé (l'extrapolation du rythme d'un trimestre à 
l'ensemble de l'année) alors que le PIB des Etats-Unis n'a 
enregistré sur la même base qu'une expansion de 0,7% sur 
janvier-mars, sa plus mauvaise performance depuis le début 2014. 
   
    L'institut européen de la statistique a en outre revu en 
hausse la croissance du quatrième trimestre 2016, à 0,5% contre 
0,4% auparavant, et à 1,8% en rythme annuel contre 1,7%. 
    "L'économie fait preuve de résilience face à l'incertitude, 
à la fois à l'intérieur et à l'extérieur. Sauf surprise à 
l'issue de l'élection présidentielle française de dimanche, la 
croissance de la zone euro est bien partie pour une bonne année 
2017" a commenté Bert Colijn, économiste senior d'ING. 
     
    LA REMONTÉE DES PRIX RESTE IRRÉGULIÈRE 
    La première estimation d'Eurostat ne détaille pas les 
différentes composantes du PIB mais les économistes estiment que 
la consommation intérieure et l'investissement des entreprises 
ont été les principaux moteurs de la croissance au premier 
trimestre. 
    Le poids de la demande intérieure dans l'activité globale 
pourrait d'ailleurs se traduire par un ralentissement de la 
croissance au cours des prochains trimestres en raison de la 
remontée probable des prix.  
    "Il est toujours possible que la croissance soit pénalisée 
par la réticence des consommateurs à dépenser si leur pouvoir 
d'achat est entamé par l'accélération globale de l'inflation et 
une croissance limitée des salaires dans la plupart des pays", 
explique ainsi Howard Archer, chef économiste Europe d'IHS 
Markit. 
    L'inflation dans la zone euro a atteint 1,9% en rythme 
annuel en avril selon la première estimation d'Eurostat, après 
1,5% en mars, remontant tout près du pic de quatre ans atteint 
en février à 2,0%. 
    Mais les prix continuent d'évoluer en dents de scie: les 
chiffres des prix à la production dans la zone euro, également 
publiés mercredi, montrent ainsi un ralentissement en mars, avec 
une baisse de 0,3% sur un mois, qui ramène leur hausse sur un an 
à 3,9% contre 4,5% en février. 
    "Il semble que le ralentissement de l'inflation des prix à 
la production reflète pour une bonne part des effets liés à 
l'énergie, qui devraient continuer de peser sur l'évolution des 
prix à la production comme à la consommation jusqu'à la fin de 
l'année", explique Jack Allen, économiste Europe de Capital 
Economics.  
    Il ajoute que l'évolution irrégulière des prix devrait 
conduire la Banque centrale européenne (BCE) à laisser sa 
politique de soutien à l'économie inchangée jusqu'à l'année 
prochaine. 
     
    Tableau:   
    Les indicateurs de la zone euro en temps réel  ECONEZ  
     
 
 (Marc Angrand pour le service français) 
 
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