La croissance allemande va ralentir au T2, selon la Bundesbank

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    BERLIN, 20 juin (Reuters) - La croissance allemande va 
ralentir fortement au deuxième trimestre avant de rebondir et de 
retrouver une trajectoire solide dans les mois qui suivent, 
estime la Bundesbank dans son rapport mensuel publié lundi. 
    La banque centrale impute ce ralentissement à la baisse de 
la demande pour les exportations industrielles, aux fluctuations 
du secteur de la construction et à l'atténuation de l'impact 
positif des températures clémentes de l'hiver. 
    Dans son rapport mensuel également publié lundi, le 
ministère de l'Economie dit tabler lui aussi sur une croissance 
moins dynamique mais parle néanmoins d'un solide début de 
deuxième trimestre.   
    La première économie européenne a enregistré une croissance 
de 0,7% en janvier-mars, sa meilleure performance depuis deux 
ans, grâce à une hausse de la consommation privée, de 
l'investissement dans le BTP et des dépenses publiques qui ont 
plus que compensé un coup de mou du commerce extérieur. 
    Pour l'ensemble de 2016, la Bundesbank maintient sa 
prévision d'une croissance de 1,7%, comme en 2015, ce qui 
correspond aussi à la prévision du gouvernement. 
    "Le sentiment positif que dénotent les enquêtes auprès des 
entreprises et des ménages suggère que la croissance économique 
va accélérer de nouveau sur les six prochains mois après un 
accès de faiblesse au deuxième trimestre", écrit la Buba dans 
son rapport. 
    Elle évalue par ailleurs à un point de pourcentage l'impact 
sur l'inflation des mesures d'assouplissement monétaire décidées 
en décembre par la Banque centrale européenne, qui avait alors 
réduit ses taux et annoncé un élargissement de son programme de 
rachat d'actifs.  
    Les mesures supplémentaires annoncées en mars, avec une 
nouvelle baisse de taux et des rachats d'actifs étendus aux 
obligations d'entreprise, auront un effet moindre selon elle. 
 
 (Michael Nienaber, Véronique Tison pour le service français) 
 
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