La BCE pourrait solliciter les Etats faibles en cas de QE

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LA BCE POURRAIT SOLLICITER LES ÉTATS LES PLUS FAIBLES EN CAS D'ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF
LA BCE POURRAIT SOLLICITER LES ÉTATS LES PLUS FAIBLES EN CAS D'ASSOUPLISSEMENT QUANTITATIF

par John O'Donnell et Paul Carrel

FRANCFORT (Reuters) - Des responsables de la Banque centrale européenne (BCE) étudient différents moyens permettant de faire supporter aux pays les plus faibles de la zone euro une part plus importante du coût et du risque d'éventuelles nouvelles mesures d'assouplissement quantitatif (QE), a-t-on appris de sources proches du dossier.

Plusieurs responsables qui ont requis l'anonymat ont déclaré à Reuters que la BCE pourrait ainsi demander aux banques centrales de pays comme la Grèce et le Portugal de constituer des réserves ou des provisions supplémentaires pour couvrir les pertes potentielles liées à des achats de dettes, en prenant en compte le risque associé à leurs obligations.

Une telle disposition pourrait contribuer à convaincre l'Allemagne, jusqu'à présent très réticente, d'apporter son soutien à un plan prévoyant des achats de dette publique.

Mais elle pourrait aussi avoir un revers en limitant la portée et l'impact de ce nouveau plan de QE.

Même si le lancement en 2015 d'un plan d'achats d'obligations souveraines semble désormais pratiquement acquis aux yeux de la plupart des observateurs, son calendrier et ses modalités restent à préciser.

La prochaine réunion du Conseil des gouverneurs de la BCE est prévue le 22 janvier.

Demander aux pays concernés les plus faibles de constituer des provisions permettrait de montrer qu'une part plus importante des risques liés au QE serait assumée par les banques centrales nationales, plutôt que par la BCE à Francfort.

"Les pertes seraient supportées (...) par les Etats", a dit un responsable.

La BCE a refusé de commenter ces informations.

Le petit groupe de pays opposés à des achats de dette est progressivement en train de changer de position, pour tenter d'influencer les modalités du plan plutôt que de le bloquer entièrement.

La Bundesbank demande ainsi que des achats d'obligations soient soumis à des limitations strictes. Son président, Jens Weidmann, a évoqué cette semaine deux hypothèses: une limitation des possibilités d'achat d'obligations aux pays les mieux notés et la possibilité pour chaque banque centrale nationale de l'Eurosystème d'acheter des titres de son propre pays, en assumant les risques associés.

"Même si l'on dit qu'il n'est pas trop tôt pour un QE, il reste des choses à dire sur la manière de procéder", a déclaré un responsable d'une banque centrale de la zone euro.

"Si la banque centrale achetait uniquement des obligations de son propre pays, les chances et les risques iraient à la banque centrale. Que se passerait-il en cas de perte ? Tout se passerait bien si les banques centrales passaient les provisions appropriées."

(avec Marc Jones; Marc Angrand pour le service français, édité par Patrick Vignal)

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  • M1352413 le vendredi 19 déc 2014 à 12:41

    On verra bien...en tous cas si QE il y a ça finira mal pour nous...enfin, encore plus mal.

  • M30431 le vendredi 19 déc 2014 à 12:36

    Sauf que l'Allemagne ne peut scier la branche sur laquelle elle est assise, à savoir le risque de faillite de la Deutch Banque qui croule sur le dettes pourries par conséquent elle ne pourra qu'acquiescer un Q.E Européen, c

  • M1352413 le vendredi 19 déc 2014 à 12:28

    Le QE est un excellent moyen pour faire passer l'argent des citoyens dans les poches des banquiers! Merci Mme Merkel de vous y opposer ! Tenez bon! Parce que ce ne sont pas nos Couillo...ns de ministres français qui comprennent rien à l'économie qui vont défendre nos intérêts!

  • M1352413 le vendredi 19 déc 2014 à 12:15

    perso je trouve normal que les allemands qui se sont réformés, qui se sont serrés la ceinture pour avoir un budget à l'équilibre refusent de payer nos prestations sociales et notre laxisme budgétaire...Na pas payer pour les autres apparaît bien plus normal quand on demande aux français de payer pour les grecques!

  • azqsdwxc le vendredi 19 déc 2014 à 12:14

    L'Euro m'a tuer...

  • M8609467 le vendredi 19 déc 2014 à 12:10

    la BCE ne peut rien faire, elle est bloquée cette allemagne qui nous payer sa perte de 39/45

  • M56551 le vendredi 19 déc 2014 à 12:06

    Pour avoir des taux plus bas il faut donc qu'ils empruntent davantage pour créer des provisions qui ne leur serviront à rien d'autre ... est-ce que cela va les aider ? Je vois bien l’intérêt du QE pour faire gonfler les bulles mais quel impact sur l'économie réelle et en particulier sur les pays en difficulté ?

  • nounoul le vendredi 19 déc 2014 à 12:01

    c'est chaud ce truc ça veut dire qu'il mettrait des Etats en faillite en cas de pertes

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