La BCE devra agir encore si l'inflation cale, dit l'OCDE

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    PARIS, 10 juin (Reuters) - La Banque centrale européenne 
(BCE) devra assouplir encore sa politique monétaire si 
l'inflation ne parvient pas à accélérer comme elle l'espère et 
les pays de la zone euro devraient se donner les moyens de 
réduire les niveaux de créances douteuses des banques, encore 
très élevés dans certains pays, pour favoriser la reprise du 
crédit, estime l'OCDE.  
    A l'approche du référendum britannique sur le maintien du 
Royaume-uni au sein de l'Union européenne (UE), le 23 juin, 
l'Organisation de coopération et de développement économiques 
prévient qu'une sortie ("Brexit") amputerait d'un point de 
pourcentage le produit intérieur brut (PIB) de l'UE à l'horizon 
2018.  
    Dans deux études économiques publiées vendredi et consacrées 
respectivement à l'Union européenne et à la zone euro, l'OCDE 
ajoute que tout choc économique négatif justifierait un nouvel 
assouplissement de la politique monétaire de la BCE, jusqu'à ce 
que l'inflation évolue clairement à la hausse et tende vers 
l'objectif d'une hausse des prix proche de mais inférieure à 2% 
l'an.  
    Les projections économiques actualisées de la BCE publiées 
le 2 juin tablent sur une accélération de l'inflation à 1,2% en 
moyenne sur l'année 2017 et 1,6% en 2018 après 0,2% cette année. 
    L'OCDE souligne toutefois que les niveaux des créances  
douteuses et litigieuses (CDL) de certaines banques, 
principalement en Italie et en Grèce, freinent la croissance du 
crédit et entravent la transmission à l'économie de la politique 
monétaire ultra-accommodante de la BCE.  
    L'Organisation préconise d'imposer des exigences 
supplémentaires de fonds propres associées aux CDL détenues de 
longue date ainsi que la création de structures de défaisance, 
éventuellement à l'échelle européenne, pour les racheter.  
    Elle s'attend à une croissance de 1,6% du PIB de la zone 
euro cette année et de 1,7% en 2017 dans l'hypothèse du maintien 
du Royaume-uni au sein de l'UE, des prévisions inchangées par 
rapport à celles formulées dans ses Perspectives économiques de 
printemps publiées la semaine dernière. 
    La croissance de l'économie de l'Union européenne dans son 
ensemble serait quant à elle de 1,8% cette année et de 1,9% en 
2017.  
    Un éventuel "Brexit" réduirait de 1% le PIB de l'UE en 2018 
et le choc ne serait toujours pas effacé cinq ans après, 
prévient l'OCDE, qui confirme ainsi de précédentes estimations. 
    "Un Brexit serait synonyme d'incertitude économique et 
freinerait les flux d'investissement direct étranger et 
d'échanges du Royaume-Uni mais aussi de l'Union européenne, en 
portant atteinte à la croissance", a prévenu le secrétaire 
général de l'OCDE Angel Gurría, lors de la présentation des deux 
études. 
    L'économie de l'UE bénéficiera à court terme des dépenses 
liées aux arrivées de migrants, ajoute par ailleurs l'OCDE, qui 
s'attend à ce qu'elles contribuent à hauteur de 0,1 à 0,2 point 
de pourcentage à la croissance du PIB de l'UE cette année.  
    Mais, les économies de l'UE pourraient devoir supporter des 
coûts additionnels à long terme si l'intégration des migrants ne 
s'effectue pas dans de bonnes conditions, en particulier s'ils 
ne trouvent pas rapidement d'emploi, avertit l'organisation. 
 
    La présentation des deux études sur le site de l'OCDE: 
    http://bit.ly/1UGZ6E8 
    La synthèse de l'étude économique sur l'Union européenne: 
    http://bit.ly/1RZ2y8X 
    La synthèse de l'étude économique sur la zone euro:  
    http://bit.ly/1UGXRFg 
     
 
 (Leigh Thomas, Marc Joanny pour le service français, édité par 
Marc Angrand) 
 
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  • charleco le vendredi 10 juin 2016 à 17:57

    Pour créer de l'inflation, il faut donner du pouvoir d'achat, ce n'est pas en donnant le l'argent aux banques que le peuple gagne en pouvoir d'achat. De toutes façons, les banques ne prêtent pas leur argent, mais l'argent créé à cet effet par le banquier central.