L'Oréal cède Boy Shop au brésilien Natura pour 1,0 md d'euros

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    * L'Oréal entré en négociations exclusives avec Natura 
    * Le groupe français cède son actif le moins rentable 
    * Une valeur supérieure à celle proposée par des fonds 
 
 (Actualisé avec précisions, commentaires, cours) 
    par Pascale Denis 
    PARIS, 9 juin (Reuters) - L'Oréal  OREP.PA  a annoncé 
vendredi être entré en négociations exclusives avec le brésilien 
Natura Cosméticos  NATU3.SA  afin de lui céder The Body Shop 
pour une valeur d'entreprise d'un milliard d'euros. 
    Le groupe français avait annoncé en février la mise en vente 
la chaîne anglaise de cosmétiques, faute d'avoir pu la 
rentabiliser. 
    "Natura contribuera au développement de The Body Shop sur le 
long terme", souligne Jean-Paul Agon, PDG de L'Oréal, cité dans 
un communiqué. 
    Acquise en 2006 pour 945 millions d'euros, Body Shop n'a 
jamais décollé au sein de L'Oréal qui misait alors sur l'essor 
de la demande pour les produits à base d'ingrédients naturels. 
    L'enseigne s'est laissée distancer par la concurrence et 
l'émergence de nombreuses petites marques plus ciblées et 
répondant mieux à la demande des consommateurs. 
    Avec plus de 3.000 boutiques dans près de 60 pays, ses 
ventes ont totalisé 921 millions d'euros en 2016 (+0,6% à 
données constantes), pour une marge opérationnelle de seulement 
3,7%, très éloignée des 20,7% dégagés par l'ensemble des autres 
marques de cosmétiques du groupe propriétaire de L'Oréal Paris, 
Lancôme ou La Roche Posay. 
    Alors que nombre d'acheteurs, fonds d'investissements pour 
la plupart, proposaient une valorisation nettement inférieure au 
milliard d'euros, le numéro un brésilien des cosmétiques et 
spécialiste de la vente à domicile a été le plus offrant. 
    Les offres devaient être soumises avant le 7 juin et, selon 
des sources proches du dossier, une valorisation plancher de 800 
millions d'euros avait été fixée par L'Oréal.   
    "D'un point de vue financier, l'opération est relativement 
neutre, L'Oréal va revendre l'enseigne à un prix très similaire 
au prix où elle l'avait acquise (...) malgré une croissance de 
près de 50% du nombre de points de vente", commente Grégoire 
Laverne, géant d'actifs chez Roche-Brune Asset management. 
    Mais "c'est un très bon signal pour la rentabilité du groupe 
qui se débarrasse ainsi de son actif de loin le moins rentable", 
ajoute-t-il. 
    A la Bourse de Paris, le titre L'Oréal  OREP.PA  gagne 0,98% 
à 190,15 euros à 11h50, alors que le CAC  .FCHI  avance de 0,51% 
au même moment. 
    The Body Shop avait été fondée en 1976 par Anita Roddick à 
Brighton avec un esprit activiste, défendant des causes sociales 
et environnementales, comme la fin des tests sur les animaux. 
    La cession devrait être finalisée dans le courant de 2017. 
 
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L'Oréal veut pas moins de 800 mlns pour The Body Shop-sources   
   
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 (Avec Sudip Kar-Gupta, édité par Jean-Michel Bélot) 
 

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