L'Italie lance l'introduction d'Enav malgré les turbulences

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 (Actualisé avec précisions, déclarations du Trésor, contexte) 
    MILAN, 7 juillet (Reuters) - Le Trésor italien a donné jeudi 
le coup d'envoi de l'introduction en Bourse du groupe public de 
contrôle aérien Enav  IPO-ENAV.MI  malgré le climat 
d'incertitude et de volatilité qui règne sur les marchés depuis 
le vote britannique en faveur de la sortie du Royaume-Uni de 
l'Union européenne. 
    Rome a toutefois opté pour une valorisation située dans le 
bas des estimations initiales établies par les banques chargées 
du dossier. 
    Le gouvernement de Matteo Renzi s'est fixé pour objectif 
huit milliards d'euros de recettes de privatisation pour 2016 et 
Enav sera le premier actif mis sur le marché depuis le début de 
l'année. L'opération pourrait faire rentrer plus de 800 millions 
d'euros dans les caisses de l'Etat.  
    Mais avec la baisse de la Bourse de Milan et le report de la 
privatisation de la compagnie ferroviaire publique Ferrovie 
dello Stato, l'objectif gouvernemental nécessitera une 
accélération du programme pour que l'objectif reste réalisable. 
    Le Trésor mettra initialement en vente 42,5% du capital 
d'Enav mais la cession atteindra 46,6% en cas d'exercice de 
l'option de surallocation ("greenshoe"). 
    La fourchette de prix d'introduction va de 2,90 à 3,50 
euros. L'offre publique de vente, dont 90% sont réservés aux 
investisseurs institutionnels, débutera lundi, 11 juillet, et 
sera close le 21.  
    Rome prévoyait au départ de lancer l'opération le 4 juillet 
mais l'a retardée de quelques jours en raison des turbulences 
boursières provoquées par le Brexit. Un report à septembre a en 
revanche été écarté. 
    "Nous avons décidé de lancer la privatisation, même dans un 
contexte post-Brexit, parce que nous croyons à la valeur du 
groupe et à l'attractivité des marchés financiers italiens", a 
déclaré jeudi Fabrizio Pagani, un haut responsable du ministère 
de l'Economie.  
    La fourchette de prix retenue correspond à une valorisation 
maximale de 1,896 milliard d'euros alors que les banques 
conseils du Trésor l'avaient initialement estimée entre 1,8 et 
2,5 milliards.  
     
 
 (Francesca Landini, avec Stephen Jewkes; Marc Angrand pour le 
service français) 
 
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