L'interview de Nicolas Johnson (CPR AM) : "Investissez dans les valeurs que vous consommez !"

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Nicolas Johnson, cogérant du fonds CPR Consommateur Actionnaire chez CPR AM
Nicolas Johnson, cogérant du fonds CPR Consommateur Actionnaire chez CPR AM

Pourquoi lancer un fonds dédié à la consommation des ménages ?

Nicolas Johnson : L'idée est de bâtir un fonds reflétant les habitudes de consommation des ménages au niveau mondial. Un fonds compréhensible car il reflète notre profil de consommation en incluant des valeurs européennes qui s'adressent directement au consommateur final (B to C). En investissant dans des sociétés dont on consomme les produits, on participe du même coup au financement et au développement de l'économie réelle...

Justement, quelle est votre méthodologie d'investissement ?

N.J : Nous construisons notre portefeuille d'une centaine de valeurs (92 actuellement) en nous appuyant sur la pondération des postes de consommation des ménages pris en compte par les instituts nationaux comme l'Insee ou encore le BEA (Bureau of Economic Analysis) aux Etats-Unis (logement, transports, santé, loisirs etc.). Nous procédons ensuite à une analyse financière rigoureuse pour sélectionner les valeurs qui présentent le meilleur rapport qualité/prix (ratios financiers, valorisation, stratégie de développement etc.). L'exposition aux actions peut varier de 60 à 100%.

A quelle clientèle s'adresse ce fonds ?

N.J : A tous les types d'investisseurs et aux particuliers consommateurs notamment (précisons que le fonds est éligible au PEA). L'épargne d'aujourd'hui est la consommation de demain. Nous voulons permettre à l'épargnant-consommateur de bénéficier d'un retour sur sa propre consommation.

Croyez-vous vraiment au rebond de la consommation en Europe dans un contexte économique encore difficile ?

N.J : Nous croyons en tout cas que la consommation au niveau mondial ne va pas diminuer au cours des prochaines années. Les valeurs européennes présentes dans le portefeuille réalisent une part substantielle de leur chiffre d'affaires dans d'autres régions du monde en plus forte croissance. La population au niveau mondiale ne cesse de progresser. Nous serons près de 9 milliards en 2050...

Trois exemples de valeurs européennes plébiscitées par les consommateurs mondiaux ?

N.J : Nestlé, première capitalisation européenne, dispose d'un portefeuille de produits et d'une présence géographique qui en fait un leader incontournable au niveau mondial. Idem pour Volkswagen. Enfin, nous apprécions EDF. C'est une valeur en situation de quasi-monopole et qui profite non seulement de la stabilité des prix mais d'une excellente visibilité. Les équivalents d'EDF au niveau européen n'ont pas la puissance du réseau, au coeur de l'Europe, de l'énergéticien français.

Propos recueillis par Julien Gautier

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  • JUFRABRE le jeudi 31 oct 2013 à 17:55

    Encore un qui veut nous faire toucher le fond pour atteindre des sommets !!

  • guerber3 le jeudi 31 oct 2013 à 17:36

    La population mondiale augmente et entrainera forçément la consommation...pas de quoi exploser de joie, la consommation de médicaments, de drogues vont suivre...une thèse sur ce sujet serait assez pauvre!!!

  • thierry3 le mardi 29 oct 2013 à 16:35

    Bof, J ai des Carrefour depuis plus de 10 ans, je vais chez Carrefour depuis plus de 10 ans.J ai pas fait fortune..............