L'EDHEC revisite la performance des hedge funds

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(NEWSManagers.com) - Dans le cadre des travaux pour la chaire de Newedge sur le thème ?Advanced Modelling for Alternative Investments?, l' EDHEC-Risk Institute a adopté une nouvelle méthode d'évaluation de la performance des hege funds au moyen d'un ajustement non linéaire des performances au risque. Elle a été testée sur différents indices de hedge funds ainsi qu'à différents hedge funds pris individuellement en prenant en compte une série de facteurs de risque couvrant les actions, les obligations, le crédit, les devises et les matières premières.
L'étude aboutit à la conclusion que ce qui était considéré indûment comme de l'alpha dans les analyses précédente est en réalité une forme de juste récompense pour les gérants de hedge funds pour la détention d'un ensemble relativement complexe d'expositions linéaires et non linéaires par rapport à différents facteurs de risque. Souvent, ajoute l' EDHEC, la baisse de la performance provient d'un petit nombre d'événements extrêmes qui ne peuvent pas être correctement capturés avec la méthode linéaire traditionnelle.

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