L'action Solvay déjà bien valorisée

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Le complexe industriel Solvay de Ma Ta Phut, en Thaïlande. (© Solvay)
Le complexe industriel Solvay de Ma Ta Phut, en Thaïlande. (© Solvay)

Solvay a publié fin février de solides comptes annuels. Les ventes du chimiste belge ont grimpé de 5%, avec une nette accélération au dernier trimestre. Et la rentabilité opérationnelle a progressé deux fois plus vite.

Surtout, Solvay a confirmé ses objectifs à horizon 2016. En ligne de mire : un excédent brut d'exploitation de 2,3 à 2,4 milliards d'euros. Les analystes financiers sont rassurés, eux qui doutaient de la capacité des dirigeants à atteindre cette cible.

En Bourse, l'action Solvay en a profité pour établir un nouveau plus-haut historique, à 133,30 euros en séance, le 27 février. Depuis le début de l'année, sa progression atteint 15%. Elle a porté la valorisation à un niveau que nous jugeons trop élevé. Le titre capitalise 17 fois le bénéfice net par action estimé pour 2015, contre 15 fois pour le concurrent français Arkema.

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