L'action GDF Suez conseillée à l'achat par Bryan Garnier

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(lerevenu.com) - Le titre GDF Suez a peu brillé depuis cinq ans. Il offre pourtant un rendement du dividende proche de 9%.

Bryan Garnier a publié le 8 janvier une étude favorable à l'action GDF Suez. Le courtier conseille l'achat avec un objectif de cours relevé de 19 à 20 euros. 

Selon l'analyste de l'intermédiaire, GDF Suez a les moyens de maintenir son dividende à 1,50 euro par action, grâce à la forte génération de cash flow. L'ampleur du rendement proche de 9% et le taux de distrubtion élevé (supérieur à 100% du résultat net estimé) pèsent néanmoins sur la confiance des investisseurs. D'où l'interrogation sur la pertinence de maintenir ce dividende aussi élevé.

Bryan Garnier en conclut que si le dividende est maintenu, il procure un rendement appréciable de 9% et s'il est coupé, une source d'incertitude sera levée, ce qui profiterait au cours de Bourse.

La dette nette parait sous contrôle à moins de 2,3 fois l'excédent brut d'exploitation (ebitda) et la valeur d'entreprise (capitalisation plus dette nette) représente 6,3 fois l'ebitda attendu en 2014 par le courtier.

Le cours de l'action GDF Suez côtoie actuellement sa moyenne mobile à deux cents jours située à 16,78 euros. Un support ascendant existe à 16,10 euros et une première résistance horizontale se situe à 17,30 euros, avant de viser le haut du canal baissier de long terme en place depuis juin 2008 à 18,90 euros.

Nous conseillons d'acheter l'action GDF Suez vers 16,30 euros, avec un objectif à 20 euros pour le moyen terme

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