Korian : un dynamisme bien valorisé

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(lerevenu.com) - +32% en un mois, +76% depuis janvier. L'envolée de l'action Korian est spectaculaire. Il est vrai que l'exploitant de maisons de retraites a eu une année chargée. Acquisition du groupe allemand Curanum, présentation d'un nouveau plan stratégique et cession des cliniques psychiatriques.

Les résultats semestriels ont renforcé la tendance : avec des marges en hausse et des objectifs 2013 relevés. Mais le redressement boursier a peut-être été trop rapide. En effet, le titre ne présente plus de décote sur ses concurrents. Dans certains cas, il y a même une prime.

Pourtant, si les perspectives de croissance de Korian sont bonnes, elles ne sont pas meilleurs que celles de Medica ou d'Orpea. En revanche, le modèle économique lui présente plus de risques. La société porte une dette importante. Mais en face, elle ne détient qu'une part négligeable de l'immobilier qu'elle exploite. Cela mériterait une décote.

Prenez vos bénéfices.

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