Knorr-Bremse mandate des banques pour une IPO en 2018-sources

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    par Arno Schuetze 
    FRANCFORT, 19 décembre (Reuters) - L'équipementier 
automobile allemand Knorr-Bremse  STELLG.UL  avance dans son 
projet d'introduction en Bourse (IPO) prévue en 2018, a-t-on 
appris mardi de plusieurs sources proches du dossier. 
    Le spécialiste allemand des systèmes de freinage a mandaté 
les banques Deutsche Bank, JP Morgan et Morgan Stanley pour 
l'aider à mettre sur pied l'opération, qui pourrait le valoriser 
à entre 13 et 15 milliards d'euros, ont ajouté les sources.  
    Knorr-Bremse, qui a retiré en septembre son offre de quelque 
500 millions d'euros sur son concurrent suédois Haldex 
 HLDX.ST , n'a pas souhaité s'exprimer ni les banques.   
    Heinz Hermann Thiele, le propriétaire de la société, avait 
déclaré en septembre que le groupe, qui fabrique des systèmes de 
freinage pour les chemins de fer et les véhicules utilitaires, 
envisageait différentes options pour l'avenir, notamment une 
introduction en Bourse.  
    Knorr-Bremse emploie 25.000 personnes et a réalisé l'an 
dernier un bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciations et 
amortissements (Ebitda ou EBE) d'environ un milliard d'euros sur 
un chiffre d'affaires de 5,5 milliards d'euros. 
    Le ratio prix/bénéfice attendu (PER) des concurrents de 
Knorr-Bremse tels que Wabco  WBC.N  et Westinghouse Air Brake 
Technologies  WAB.N  est de l'ordre de 15, soit un niveau 
équivalent à la valorisation anticipée du groupe allemand.  
    Selon des sources proches du dossier, Heinz Hermann Thiele 
envisage une cotation de 20 à 40% de Knorr-Bremse au plus tôt à 
l'été ou à l'automne 2018. Il avait déclaré au quotidien 
économique allemand Handelsblatt en septembre que la famille 
souhaitait conserver une participation majoritaire dans le 
groupe. 
 
 (avec Dasha Afanasieva; Claude Chendjou pour le service 
français, édité par Benoit Van Overstraeten) 
 

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